大和:上调福莱特玻璃(06865)目标价至33港元 预计光伏玻璃价格维持高位

大和将福莱特玻璃(06865)目标价由32港元升至33港元,维持“买入”评级。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,工信部近日发布征求意见稿,修订早前对增加光伏玻璃产能的限制。其后信义光能(00968)宣布今年第二次配股,以扩大产能及市场份额。

该行预计,福莱特玻璃也将有类似的规模扩张,以避免遭信义光能抢走市场份额,将其目标价由32港元升至33港元,维持“买入”评级。

由于玻璃供应紧张,7月以来光伏玻璃的平均售价上升79%至目前每平方米43元人民币。在第四季国内旺季之后,由于农历新年期间使用量减少,预计供应紧张情况会有所纾缓,故认为玻璃平均售价可能已见顶。

另一方面,由于建设时间长,相信供应增加方面不会太有效率。因此,预计平均售价明年首季仍维持高位,对福莱特玻璃约60%的毛利率有支持。该行上调对其2020至2022年每股盈利预测13至21%,以反映较高的平均售价预期。

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