美国IPO方式有望颠覆：美国证监会批准企业在纽交所直接上市

本文转自华尔街见闻，作者：王超

热门科技公司和其他初创公司将很快被允许在纽约证券交易所直接上市。这可能颠覆数十年来美国IPO的方式。

美国证券交易委员会(SEC)周二表示，它已经批准了纽约证券交易所的计划，允许所谓的直接上市，并允许公司通过直接上市筹集新资金，这将使直接上市变得更加受欢迎。此前，在直接上市中，公司本身不发售任何股份，也不募集资金，而是给予早期投资人一个通过公开市场出售股份的渠道。

这种上市方法与传统IPO十分不同。在传统IPO中，公司依靠投资银行来指导其股票销售，并且在上市前一天晚上将股票分配给机构投资者。而在直接上市的情况下，公司将能够通过直接在交易所出售股票来筹集资金。

纽约证券交易所总裁史黛西·坎宁安(Stacey Cunningham)在一份声明中说：“这是改变我们资本市场的游戏规则，为日常投资者提供了一个公平的竞争环境，并为公司在寻求此类创新的时刻提供了另一种上市方式。”

初创企业及其风险资本支持者倾向于直接上市，因为直接上市可能缩小定价与上市首日开盘价之间的差距。

举例来说，Airbnb Inc.（ABNB.US）在本月初的IPO中以每股146美元的价格开盘，远高于其68美元的发行价。可以说，这使公司及其早期投资者损失了40亿美元。

Benchmark的风险投资家Bill Gurley在Twitter上写道：“这是巨大的事件。有望终结过去40多年来，通过过时的程序错误定价IPO的情况。看到SEC以这种方式实现创新非常令人兴奋。”