新常态下投资应作何调整？比特币、白银欲与黄金争锋

本文来自汇通网。

2021年即将到来，受到卫生事件重击的世界经济正在逐步恢复运转，面对2020年市场出现的变化，和2021年即将面对的通胀风险，投资者面临重新配置投资资金。传统对冲通胀工具黄金及前景喜人的白银受到市场关注。

分析师2021年市场新常态下，投资者或面临调整投资资金配比。面对应对通胀的投资选择中，虽然认为比特币目前尚不具备取代黄金的条件，但看好白银前景，预测2021年年银价将升至50美元/盎司的历史高位。

投资资金面临重新配置，面对通胀，比特币尚无法取代黄金

O'Shares ETFs董事长凯文·奥利里(Kevin O'Leary)表示，即使经济再次开放，美国的数字化仍将持续。他认为80%的行业已经开始恢复。有些行业处于不利地位，而且将继续处于不利地位。此外，消费者的偏好以及他们的购买方式已经发生了一些永久性的变化。2021年，商务旅行、酒店和娱乐将继续面临挑战。

奥利里已出售其持有的商业地产，将资金重新配置到科技、医疗保健和消费者服务领域。他说:“我几十年来第一次将商业地产的风险敞口从31%降至8%，这释放了一大笔资金，我必须重新配置这些资金。”

奥利里表示，2021年预计货币政策将保持扩张性。投资者未来18个月需要考虑的是美联储极端宽松的货币政策和几乎为零的利率。然而在我的投资生涯中第一次看到有公司以20%、30%、40%每年的速度增长，在利率为零的情况下我可以对他们进行投资。

在黄金方面，奥利里认为黄金是一种对冲通胀的工具，与一些分析师的想法相反，它不会很快被比特币取代。

奥利里说：“黄金是一种传统的对冲通胀的工具。如果想要对冲通胀，你需要的就是黄金。有些人认为，比特币可以取代它。我不属于这个阵营的原因有很多。我还没有发现人们告诉我的比特币与市场的逆相关关系，如果你看一下3月份的修正，比特币的修正幅度即使没有超过市场，至少也一样大，所以我还不确定比特币是否能取代黄金。”

然而如果说2020年教会了投资者什么的话，那就是去期待意想不到的事情。展望新的一年，一家银行认为，白银可能带来惊喜。

绿色能源推动需求，白银牛市初见曙光

本月早些时候，盛宝银行(Saxo Bank)发布了备受期待的年度预测报告。在大宗商品市场，白银名列前茅。该行预测明年银价将升至50美元左右的历史高位，这一预测颇受关注。

盛宝银行(Saxo Bank)为白银带来关注，白银的表现在进入新年之际继续跑赢黄金。3月期白银期货最后报25.76美元，当日上涨0.88%。由于卫生事件引发的市场危机，银价在3月份跌至每盎司12美元的低点后，目前已上涨逾一倍。问题是:2021年白银价格能再翻一番吗?

丹麦银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在美元受到不断上升的通胀压力和低利率影响走弱的大环境下，2021年白银作为货币金属前景光明。工业需求和绿色能源革命也是影响银价的重要因素。2021年白银价格的上涨，一方面是受到金价影响，另一方面也是由于工业应用对白银的需求快速增长，尤其是那些推动绿色转型的应用，如用于太阳能电池板生产的光伏电池。

事实上，2021年很可能会出现白银供应短缺，并对拜登任总统期间对太阳能投资的全力政治支持、欧洲绿色协议等举措造成打击。

Bloomberg Intelligence表示，白银的牛市才刚刚开始。该公司认为，白银将从明年的电气化和量化宽松政策中受益，成为“主要金属”。

Bloomberg资讯高级商品策略师麦克·麦克格隆表示，在电气化和量化宽松的有利趋势下，白银或许会成为“主要金属”，技术面也显示牛市初见曙光。被称为杠杆黄金的白银凭借其稀缺性和逐渐上升的工业应用需求，将跟随黄金的脚步登上新高。银价最新高点为50美元/盎司，重回这一高点代表目前的银价需要翻一番。

Hansen补充称，如果投资者想知道白银的走势，他们应该关注铜等贱金属。工业金属价格继续接近8年高点，在供应减少、需求增加的环境下，看涨情绪上升。

银价潜力接近2008年行情，此次基础更加稳固

Bloomberg情报将白银的价格潜力与2008年的情况进行了比较。2008年，白银开始反弹，一度涨至近50美元。

银价的年度技术指标与2000年年初和2008年之后价格上涨时的指标相似。我们预计银价将沿着金融危机后类似的轨迹走向每盎司50美元，但有了金价的保驾护航，这次的保持强势上涨的潜力更甚。2020年突破20美元阻力位对银价来说意义重大，将有助于银价明年走高。

麦克格隆指出，2020年12美元左右的低点很有可能和2008年8.50美元左右的低点一样持久，后者自那以后就没有被突破过。2008年开始走高的银价在2011年达到顶峰，达到了1980年以来的高点，约为50美元。而这一次的基础更加稳固，最近五年移动平均线开始上升就证明了这一点。像季度这样的风险规避事件应该能在20美元左右找到良好的银价支撑。在卫生事件爆发后，2020年银价波动特别大，银价先是跌破12美元，然后飙升至近30美元的7年高点。

麦克格隆表示：“我们的看法是，牛市战线应会被拉长，而这一轮可能才刚刚开始。经过一段时间的低迷后，市场已开始回升，可能只需要一些回补，就能恢复涨势。技术面显示，反应灵敏的买家更有可能在下跌时胜出，而不是在上涨时胜出。”（编辑：mz）