斥资4.2亿收购Precor，Peloton(PTON.US)能否实现股价翻倍？

智通财经APP获悉，近日，居家健身公司Peloton(PTON.US)宣布斥资4.2亿美元收购健身设备公司Precor，为该公司有史以来最大的一笔收购交易，引来了华尔街各大投行的关注。

虽然Peloton将在这笔收购获得Precor的100%权益和知识产权，但在如此大规模的收购下，市场对Peloton的这次选择表达了不同意见。其中，有部分人认为，Peloton可能会为目标公司支付过高的费用，从而导致未来的减记费用，另外，也有人指出该公司或许无法有效地合并业务。

但在The Motley Fool分析师Jon Quast看来，这笔收购将为Peloton带来更多的好处，并将助力其在美国市场的制造能力和扩张机会的发展，从而为其股价带来长期的显著上涨。

改善供应链

在公共卫生事件推动其业务爆发式增长前，Peloton对于其2020财年的预测并没有过高的期望：该公司预计，2020财年全年用户数量将达88.5万至89.5万名，同比增长约74%，全年营收将达14.5亿美元至15.0亿美元，同比增长约61%。

但实际上，该公司在截止6月30日的2020财年已拥有109名用户，同比增长113%。全年营收也达到了18亿美元，同比增长100%，大大超出了年初的预期。

另外，在2021财年，Peloton共推出了四款硬件产品：高端款和基本款的跑步机和动感单车。其中，该公司管理层预计，名为Bike的基础款动感单车，在近期供应问题的持续改善下，交付情况将逐步恢复正常。

但是，这种爆发式的增长也导致了该公司在高端款产品供应方面的问题：Peloton旗下高端款Bike+由于产能问题，无法满足消费者的大量需求，导致其潜在客户对其产品的等待时间过长，因此，这也让Peloton的竞争对手，如鹦鹉螺体育(NLS.US)，抢去了一定的市场份额。

但如今，Peloton收购Precor，将获得美国本土超62.5万平方英尺的生产工厂，为其带来额外的生产能力。对此，Quast认为，Precor的工厂将更快地满足Peloton美国客户的需求，在供应逐步赶上需求的情况下，Peloton将重新夺回其应有的市场份额。

扩大潜在目标市场

同样，Quast认为，收购Precor将为Peloton带来新的扩张机会。

早前，Peloton提出了在未来拥有超1亿名用户的目标。在只针对家庭用户的情况，这似乎是个难以实现的目标。但是，在Precor的业务拥有庞大的商业客户群（包括酒店、学院、当地健身房等）的情况下，这笔收购或将能扩大了Peloton的潜在市场。

另外，该分析师还指出，Peloton和Precor之间还将带来潜在的协同效应。例如，Precor的设备或将能通过和Peloton的Spivi(提供互动体验的数字健身平台)等软件和内容的合作实现游戏化和指标跟踪功能，从而使其节省部分财务开支。

Peloton能否实现翻倍？

通过收购Precor，Peloton将更快地扩大其制造能力和目标市场。基本业务的持续改善下，Peloton在2020年的股价涨幅将更有可能逼近500%。

对此，Quast认为：“如果Peleton能够继续执行其商业计划，该公司将在未来几年甚至几十年为股东创造更大的价值。我不知道该公司的股价翻倍需要多长时间，但我知道，通过收购Precor，Peloton的业务及其前景都将得到一定的改善。”