中金：预计内地首季商品房销售额可升32% 推荐龙湖集团(00960)、华润置地(01109)等

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，国家统计局公布去年全年房地产开发投资与销售数字。去年12月商品房销售面积延续双位数同比增长，全年取得小幅正增长，今年预计销售基本保持平稳。

该行称，去年全国商品房销售面积同比增长2.6%，全国商品房销售额同比增长8.7%。去年在公共卫生事件得到有效控制后，销售呈V型快速反弹，销售面积单月、累计同比增速分别在5月和10月回正。

该行认为，公共卫生事件后销售端的强韧性表现主要得益于房企推盘集中放量以及居民按揭投放持续强劲。往前看，在宏观经济增长确定性较强的背景下，预计今年房地产政策整体取态仍将平稳偏紧，但考虑到行业库存整体仍处于历史中性偏低水平，预计今年销售端表现仍将基本保持平稳，第一季商品房销售面积和销售额在低基数下分别同比增长25%和32%，全年商品房销售面积同比下降2%，销售额同比增长2%。

中金又称，尽管在“三道红线”政策下，部分房企将降低拿地强度，但认为房企仍将持续回补受公共卫生事件影响耽误的施工进度，对应土地购置费逐渐降速而建安投资进一步回升，开发投资整体增速仍有望保持韧性。该行预计，今年房地产开发投资完成额将同比增长6%，较去年下降1个百分点，其中第一季同比增速达22%，第二季回落至低个位数。

该行相信，去年末行业基本面仍延续韧性表现，判断今年为房地产基本面降速而非失速年，其中一季度各指标受基数影响整体增速或将较高。考虑到当前板块估值与仓位均处于历史低位，而政策实际执行或存在正向预期差，中金积极提示当前时点地产板块的配置价值，重点推荐销售及盈利增长确定性强、财务安全性强或处于改善通道的优质龙头。

其中A股推荐：万科、保利、金地、金科、阳光城、中南。港股推荐：龙湖集团(00960)、华润置地(01109)、旭辉控股(00884)、融创中国(01918)、越秀地产(00123)、宝龙地产(01238)。

此外，该行认为，当前物业管理板块分化格局已基本成形，主要反映各公司商业模型和增长确定性方面的差异，中短期投资预计仍将围绕这一主线展开，综合考虑盈利韧性和长期成长空间，首选碧桂园服务(06098)和华润万象生活(01209)。