小摩：将美团(03690)评级升至“增持” 目标价大幅上调66.7%至450港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告，将美团(03690)评级由“中性”升至“增持”，目标价270元大幅上调66.7%至450港元，估计用户增长加快，及团购业务的城市覆盖和成交总额(GMV)提升将为近期催化剂。

该行相信，社区团购将成为美团的长期盈利增长动力，因团购有具规模的整体潜在市场(TAM)、有长期的合理毛利结构，及与集团的核心食品配送及店内业务有差异性，且集团也有稳固的线下执行力。

小摩预测，团购业务在2025年将为美团产生2340亿元人民币的收入，及盈利340亿元人民币，因此反映团购业务估值1000亿美元。