瑞银发表研报表示,长和(00001) 股价受到市场对欧洲信心疲弱,及英镑与欧元汇价下跌所影响。该行下调长和今年每股盈利及净资产值预测约3%,目标价由117港元下调至114港元,评级“买入”。
该行称,长和现价以今年预测市盈率10.1倍交投,低于过去5年平均之12倍,认为属吸引水平。
瑞银认为,长和欧洲业务大致正常,近期已完成意大利电信交易,而自由现金流复苏尚未于价内反映。此外,长和系收购DUET对长和整体上影响不大,对盈利影响低于2%。
该行估计,假设长江基建(01038) 融资收购DUET 40%股权,估计会令长和今年底的债务股本比率会由33%升至36%。