智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告,首予京东健康(06618)“跑赢大市”评级,目标价193港元,表示与母企京东(09618)的协同下,京东健康是中国领先的医疗保健电商平台,增长势头强劲,增长具可见性。
该行预期,公司自营及3P平台等核心电商业务的经营利润于2020至2023年将以99%的复合年增长率增长,收入复合年增长率也达56%,在规模经济下,预期公司整体经营溢利率将由2020年的4.6%上升至2023年的8.7%。
报告中称,予京东健康目标价193港元,相当预测2022年企业价值对销售8.9倍、预测2022年市盈率155倍,认为在线上医疗保健领域中,由于成本槓桿和利润率的上升速度较快。
该行短期内首选仍为阿里健康(00241)(予评级“跑赢大市”及目标价31.5港元),但长远而言由于其价格上涨,同时看好京东健康潜在增长。