智通A股机构动向参考| （2.4）上海家化和南方轴承现分歧 弘亚数控被密集调研

文/万永强（智通财经研究中心总监）

【大盘综述】

春节前的大盘一般都不会太好，历年的走势都差不多，一般而言，在最后几天会有反弹。所以这段时间其实整体就是为节后的行情作铺垫。而这个震荡过程都会相对激烈。在方向不明朗的前提下，资金层面很难出现大的增量，市场继续是存量的博弈，这就造成强势板块对其它板块的虹吸效应。

今天最明显的就是股王茅台拉升之后，其它板块几乎是寸草不生。飘红的板块寥寥无几，只有消费类的医美概念表现坚挺，业绩弹性大的化工类也表现突出。而近期火爆的锂电池、稀土等相对高位品种波动较大，纯情绪炒作的品种注册制次新如中辰股份、日月明等纷纷打回原形，机构抱团逻辑不够顺畅的立讯精密也破位下行。

预计这种分化还会持续，逻辑最硬的品种才能扛住这轮震荡。

【市场热度】

结合热度及表现来看，近期主力在白酒类进入了较多的资金，而今日并无明显的流出，显示出资金处于锁定状态。

重点关注白酒头部品种：如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒。

【机构龙虎榜】

上海家化（600315）：两家机构买入1.19亿，一家机构卖出9192万。显示出机构有一定的分歧，明天能否放量承接是关键。

上海家化（600315）基本面分析：上海家化是国内多品牌化妆品公司的龙头之一，公司2020年收入同比减少7%，扣非归母净利润同比增长4%。家安多款抑菌产品在疫情期间销售良好，整体增长30%+；六神占据花露水市场龙头地位，增长2%+；双妹大力发展电商提升曝光度，实现70%+的增长；代理品牌增长30%+；佰草集下滑50%+；高夫下滑30%+；美加净下滑约19%，Q4降幅收窄；启初下跌9%，但Q4实现双位数增长，电商表现创下近两年新高；典萃下滑13%，20年通过屈臣氏迅速拓展，Q4增长超100%。分品类看，美容护肤（包括双妹、佰草集、玉泽、典萃、高夫、美加净）收入22.07亿/占比31.5%；个护家清（包括家安、六神等品牌）24.00亿元/占比34%；母婴品类（包括启初、汤美星）20.71亿元/占比29.5%。公司各品牌战略持续推进，2021年将重点推进爆品打造、佰草集复兴，毛利提升等项目，力争21年营收相比20年实现双位数增长。

南方轴承（002553）：1家机构买入1120万，两家机构卖出1932万，其中有一家机构是属于对倒的状态，另外买入第一席位财通上塘路一只独大3135万，这个主力一般第二天容易砸盘，也要考验市场的承接。

南方轴承（002553）基本面分析：根据业绩预告，2020年，南方轴承预计全年盈利约3.8亿元至4.8亿元，上年同期为4221万元，同比增长800%-1037%。主要原因是南方轴承持有泛亚微透的股权比例为12.86%，为其第二大股东。2020年12月31日，其持股市值约为5.54亿元。公司专注于轴承主业30余年，在业内有较高地位，尤其是滚针轴承领域，已经成为国内领先者。未来的看点就是公司开始进军半导体行业，去年11月，公司出资6000万元增资上海圳呈微电子技术有限公司（简称“上海圳呈”），以实现对其实际控制。

【机构调研】

弘亚数控（002833）2月3日大量机构密集调研

弘亚数控（002833）基本面分析：公司国内板式家具机械龙头企业，2019 年市占率约为9%左右，市场份额仍有广阔的提升空间。Q4产能释放推动全年业绩增速转正，预计公司三年内将迎来产能翻倍增长。公司当前产能饱和，受益于地产竣工回暖和精装房对国产设备的结构性拉动，公司计划发行可转债提升智能家具设备及高精密零部件产能，应对未来下游需求提升。

主要看点：

1，行业增长空间潜力大，国内精装房渗透率持续提升，定制家具有望穿越周期，板式家具机械市场需求超过200 亿元。

2，国产替代加速，行业全球市场较为集中，外资CR4 市场份额超60%；国内市场格局较为分散，企业规模普遍较小且产品偏低端。公司是国内龙头厂商，本轮家具商补库存周期与精装房渗透率提升利好性价比高的国产设备商，疫情加速家居设备国产替代进程。

3，目前公司订单情况良好，在手订单可以覆盖未来半年生产。公司出口整体处于增长态势，高端封边机、数控钻等产品出口增速相对较快。

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