瑞信：下调达利食品(03799)目标价13%至6港元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将达利食品(03799)目标价由6.9港元下调13%至6港元，维持“跑赢大市”评级，将今年盈利预测降低了3-4%，并引入2022年估算值。

报告中称，去年下半年市民逐步开始外出用餐消费，销售稳健复苏及利润改善，将2020年下半年销售增长预测恢复至升5%计入，另由于产品组合变化等因素，运营利润率将扩大2个百分点。

该行预计，2021年销售增长将加速至8%、2022年升7%。由于新鲜面包产品及POS机的渗透率，豆浆的电子商务和产品扩展，有利的投入成本和有效销售费用导致2021财年的利润率稳定提高0.3个百分点。

另外，公司加快了产品创新和渠道改革以推动销售。最近，达利推出了高端的“Flogurt”，并与京东(09618)合作，提高其产品渗透率。