对冲基金“神陨”！文艺复兴也遭遇50亿赎回

本文转自“Wind”。

2020年以来，美股散户暴力回归，专业机构开启了不断折损之路，就连大名鼎鼎的文艺复兴基金也不能幸免。最新消息，文艺复兴基金因为不能应对异常波动，在2020年和2021年初表现太差，不断遭遇巨额赎回。

根据汇丰对冲基金业绩跟踪数据显示，文艺复兴旗下的公共基金RIEF和RIDA在2020年表现惨淡，回报率分别为跌20%和32%，而文艺复兴机构多元化全球股票基金(RIDGE)下跌31%。据悉，亏损原因是文艺复兴科技著名的量化交易，被从未见过或经历过的剧烈波动搞得束手无策。

文艺复兴基金管理着大约600亿美元的资产，是全球最大量化基金。不幸的是，文艺复兴基金不仅在2020年表现巨差，收益跑不过散户跑不赢指数，在2021年也没有迎来好运。

数据显示，文艺复兴基金在2021年1月，在最差对冲基金表现排行榜上赫赫有名。而同样在2020年表现不如意的对冲基金Senvest 则成为表现最好的对冲基金，因为该基金在做多GME交易中，大赚了7亿美元。

文艺复兴基金公布了其公募基金有史以来最差的回报之后，却遭到了至少50亿美元的赎回。

据报道，去年12月，三家对冲基金(分别是Krief Group、RIDA、RIDGE)的客户共赎回了18.5亿美元。今年1月，这三家对冲基金又被赎回了至少19亿美元。今年2月，计划中的赎回为16.5亿美元。

分析认为，尽管如果2月份有资金流入这些对冲基金，或者投资者决定撤回赎回，赎回潮流可能暂缓。但是对冲基金惨淡的业绩公布之后，巨额赎回已经不可避免了。

不过现在，人们对文艺复兴基金关注焦点不是其公募基金的糟糕表现，而是其私募基金和共募基金之间表现天差地别。

当然，对于RenTec创始人Jim Simons来说，文艺复兴旗下公共基金的收益率和赎回等等都无关紧要，因为这些只是面向公众的基金是一种方便的对冲工具，但在宏大的计划中，它们是微不足道的。文艺复兴基金灵魂是Medallion，是为员工和内部人士保留的标志性基金;Institutional Investor认为该基金在2020年的收益率飙升了76%。

内部管理的基金和为外部投资者运作的资本之间的这种差异，确实是史无前例的。

Michael Platt 管理的 BlueCrest 基金采取了一种做法，即在管理自己的资金时，将最好的交易员投入到顶级交易中，不仅如此，它还会有效地领先客户!然后，到了管理客户资金的时候，BlueCrest基本上使用了一种简单的模仿算法来模仿它的顶级交易，但只有在管理团队已经就位之后，这样它才有足够的火力产生alpha，只需让数十亿的资金流涌入它已经进行的相同交易，创建反馈循环。

文艺复兴基金有没有这么做，让其旗舰基金Medallion占尽优势呢?外媒评论称“应该不会”。

去年9月，文艺复兴基金告知其客户称，亏损是因为在3月大跌期间对冲不足，而在市场反弹之后又过度对冲。当时，该基金表示，“尽管最近的表现很糟糕，比之前的表现更糟，预计2020年还会出现这样的情况。

模型显示，在这样的历史记录中，一些风险回报率与现在看到的一样糟糕，并不令人震惊。人们应该了解，即使是好的投资也会时不时表现得糟糕透顶。”

(编辑：李均柃)