花旗、小摩齐齐看好：需求上升，铁矿石今年还能继续牛！

本文来自华尔街见闻，作者：曹泽熙。

摘要：华尔街认为，汽车、机械和家电行业的增长将带动中国对钢铁的需求，发达经济体的财政和货币宽松政策也将鼓励家用耐用品的消费 ，这种势头甚至可能延续到2022年。

2020年大涨80%之后，铁矿石今年还能涨吗?

花旗和摩根大通的看法是肯定的。

这两家投行认为，市场难以短时间内提高铁矿石供应，但是，在中国和发达经济体，需求却在节节攀升，因此，铁矿石价格依然有望上涨。

铁矿石价格在2020年大涨80%至177美元/吨，接近十年来最高水平。不过，最近铁矿石价格下滑至158美元。

花旗：供应难以增加，需求节节攀升，铁矿石至少今年是牛市

花旗认为，全球铁矿石需求的持续同步增长将令铁矿石现货供需关系在今年维持紧张，但到了2022年，供需则将有所缓和。

在2022年之前，鉴于现有铁矿难以增加产量，以及缺少新的大型矿山，供应紧张或将令铁矿石价格继续上涨。

花旗预计，今年海运铁矿石需求将从2020年的水平增加3000万吨，同比增长2%。

尽管有疫情的侵扰，但2020年全球生铁产量同比增长了2.1%。

花旗预计，在汽车、机械和家电行业的带动下，中国钢铁最终需求在2021-23年期间将以每年0-1%的速度增长。

此外，发达经济体的财政和货币宽松政策也支持了新的家用耐用品的消费 ，这种势头可能会在2021年和2022年持续。

花旗预计，2021年海运铁矿石供应量将同比增长3500万吨，这意味着，从今年下半年开始，铁矿石库存将持续维持低位，而现货市场在此期间将继续趋紧。

因此，花旗认为，铁矿石的牛市将至少维持到今年年底。

小摩：2021年铁矿石高开有投机因素

摩根大通认为，在去年四季度全球钢铁产量已经恢复到疫情前水平的情况下，全球铁矿石供需矛盾依然突出。

小摩称，另一个值得关注的因素来自天气，南半球的雨季已开始影响巴西和澳大利亚的铁矿石出货量。

小摩认为，2021年铁矿石高开，预计全年上涨6%至134美元/吨。

小摩的供需模型显示，非主流矿商的供应量同比增长约6000万吨铁矿石才能满足全球需求，这将使价格相对较高。

不过小摩也认为，过去6周铁矿石的涨幅过快，其中有不少投机和市场情绪因素。

（编辑：张金亮）