野村:维持药明康德(02359)“买入”评级 目标价调高109%至270港元

野村将药明康德(02359)目标价由129港元调高109%至270港元,维持“买入”评级。

智通财经APP获悉,野村发布研究报告,将药明康德(02359)目标价由129港元调高109%至270港元,维持“买入”评级。

报告中称,药明康德子公司收购百时美施贵宝(BMS)瑞士库威(Couvet)生产基地,相信收购有助增强集团制备药物的生产能力,该药务占其2020年合同开发和生产组织(CDMO)收入10至15%。该行估计,公司的集团CDMO收入2021-23年复合年均增长率41%。

该行表示,于去年年底,集团占全球小分子管道的14%,预计到2031年可能超过30%。该行相信,随着越来越多的管道项目进入商业化阶段,集团可能会继续在海外市场收购新生产基地。

野村预计,临床CRO业务今年将恢复增长,而CRA及CRC员工数目在2021至2023年的复合年均增长率为大约25%,且每年平均价格增长5至10%。另外,预计在去年受到疫情严重影响的美国实验室服务今年可能会好转。

该行上调对其2020-22年净利润预测6%、17%及22%,主要由于CRO及美国实验室服务的利润提高,以及CDMO收入强劲增长。

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