花旗：零售行业仍将是消费者支出的受益者，予劳氏(LOW.US)、家得宝(HD.US)“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗看好零售行业发展，认为即使在新冠疫情期间，零售公司仍是消费者支出的“主要”受益者，且这种强劲势头今年迄今仍在持续。

该行青睐那些拥有弹性商业模式的零售商，或是市场份额领导者，以便在销售下滑的环境下保持利润率。

在行业中，Floor & Decor Holdings, Inc.(FND.US)被评为最佳零售增长故事，花旗予目标价107美元。该行还分别予汽车地带(AZO.US)和Advance Auto Parts(AAP.US)“买入”评级，前者是DIY市场的领导者，并且有“显著增加”的回购计划；后者拥有较高的专业敞口和地理敞口，这为利润率的大幅增长提供了助力。

花旗认为，家装方面还有另外两个选择:劳氏(LOW.US)是短期刺激计划的赢家，但长期的份额增长和利润率扩张也非常有吸引力。经营支出的自律意味着，尽管销售额下降，但EBITDA利润率今年仍在扩大。

对于家得宝(HD.US)来说，利率上升的威胁被强劲的房地产市场和消费者购买力所掩盖，公司还拥有稳定运营成本杠杆。

同样被该行看好的零售商有RH(RH.US)，认为其主要针对高端消费者，且仍处于早期阶段的营收增长阶段，利润率有望不断扩大。

与此同时，花旗予百思买(BBY.US)“卖出”评级。该行认为，一旦大范围重新开业，投资者就会有更多的担忧，包括公司缺乏定价权，在刺激驱动的类别中复苏比较困难，促销活动增加，以及投资支出可能会让利润率在好转之前变得更糟。