富瑞:上调佐丹奴国际(00709)目标价18.3%至2.2港元 评级“买入”

富瑞维持佐丹奴国际(00709)“买入”评级,目标价由1.86港元上调18.3%至2.2港元。

智通财经APP获悉,富瑞发布研究报告,维持佐丹奴国际(00709)“买入”评级,目标价由1.86港元上调18.3%至2.2港元,将今明年纯利预测分别上调17%和8%。

报告中称,尽管佐丹奴国际(00709)去年取得亏损,但得益于其良好的现金流和资产负债表管理,最终派息0.069元。管理层预期,集团将于4月复苏。

富瑞表示,佐丹奴下半年毛利率改善,由上半年的55%微升至下半年的56%,息税前利润为5400万元。尽管这得益于其他收入(主要是政府的补助金大量增加),另多个地区市场有改善,管理层认为,香港由于租金贵,致成本较高,是最令集团担心的市场。

集团计划透过提供较少折扣但更多的款式,令货品均价上升,希望可拉高毛利率2至3个百分点,另外,又计划在电子商务中投放更多资源及继续开拓新兴市场。

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