瑞信：维持华润水泥(01313)“跑赢大市”评级 目标价下调至12.2港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，预计华润水泥(01313)2023年盈利可达到100亿元，考虑到其市场地位及前景，维持“跑赢大市”评级，目标价由12.5港元下调至12.2港元。

报告中称，公司去年全年盈利同比增长4%至89.6亿元，逊于市场预期，当中第四季盈利更同比跌44.5%。尽管去年第四季出货量表现强劲，但价格升幅受天气因素影响，同时煤价及坏帐导致的行政开支增长也有所拖累。

该行表示，期内每吨售价同比升0.3%，毛利却因价格升幅缓慢及开支增加而跌4.5%。但瑞信认为，润泥仍能保持手头净现金，稍微下调今、明年盈利预测约3.9%及4.3%，以反映毛利率较低。