智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告,将永达汽车(03669)目标价由15.3港元升4.6%至16港元,维持“跑赢大市”评级。
报告中称,虽然受疫情影响,但公司去年新车销量上升3.7%,售后服务量升0.4%,股东应占溢利增10.3%至16.25亿元人民币(下同),表现优于市场预期。由于库存下降,财务支出低于预期,认为是主要惊喜。
报告提到,单计第四季,公司股东应占溢利创新高,达到6.15亿元,即同比及环比分别增54%及28%,主要由新车销售收入增10.4%及售后服务收入增27.4%,以及整体毛利率上升0.1个百分点带动。考虑到毛利率高于预期,该行上调对其2021-22年利润预测,故上调其目标价。
展望今年,公司全年指引为新车销售增10至15%,售后服务收入增约20%,另预计首季毛利率与去年相同。该行上调对其全年盈利预测33%至21.6亿元。