富瑞：上调永达汽车(03669)目标价23.7%至16.2港元 评级升至“买入”

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告，将永达汽车(03669)评级由“持有”上调至“买入”，目标价由13.1港元上调23.7%至16.2港元。

报告中称，公司去年下半年收入及利润分别同比增长21%及48%，在库存周转较快下，公司经营现金流持续有改善。公司已设立更清晰的策略，包括集中豪华车经销权、扩大二手车销售及积极开展新能源汽车服务业务。

富瑞表示，公司是中国最大的宝马及保时捷汽车经销商，分别拥有65间宝马4S店及19间保时捷4S店，而去年两大品牌共贡献公司新车销售盈利达84%，考虑到公司在去年第四季新开7间宝马4S店及2间保时捷4S店，宝马和保时捷在公司产品结构比重将会进一步上升，意味平均售价和毛利率将更高。

该行称，公司今明年二手车销售目标分别为7万辆及10万辆，并计划将二手车销售业务逐步从代理模式转变为分销模式，意味二手车销售也将为公司带来更高收入。预期今明年收入将分别同比增加15%，利润则分别升34%及23%。