郭明錤：预计Apple mini LED显示器2021年出货量可达1000万部

智通财经APP获悉，天风国际分析师郭明錤发表报告表示，苹果(AAPL.US)已投入庞大资源在mini LED开发与生产上，已确定mini LED在Apple生产力工具的产品线中具有中长期关键策略性地位。

报告指出，市场近期对Apple采用mini LED有疑虑导致部分关键供应商股价修正，当中台表科股价的修正最为显著者，修正原因包括：1) iPad将在2H22采用OLED以取代mini LED;2) 因台表科生产良率低于预期导致出货递延;与 3) mini LED显示器与装置出货量低于预期。然而，郭明錤认为上述疑虑都不影响mini LED正向趋势。

1.MacBook是mini LED最重要的应用，对iPad则是着重在高阶机型。郭明錤认为MacBook采用Apple Silicon后，因产品竞争力显著改善故未来数年内出货成长将优于iPad，并预期2022年新款MacBook Air也将采用mini LED则有助提升MacBook的mini LED采用率。相较下，iPad仅高阶机型会采用mini LED，且整体成长动能可能低于MacBook。

2.预测未来iPad将同时采用mini LED与OLED两种显示器技术，不影响mini LED成长动能。市场担忧若iPad在2022年开始采用OLED，意味着Apple将舍弃mini LED。然而，根据天风最新的产业调查指出，iPad若在2022年采用OLED显示器，则采用机种为中低阶的iPad Air，而高阶的iPad Pro依旧使用mini LED，故iPad采用OLED并不影响mini LED正向趋势。

3.预期随着mini LED生产成本降低，未来Apple中大尺寸且被定位为生产力的中高阶装置，最终均将采用mini LED显示器。从技术角度而言，OLED因有烙印与使用寿命问题，故不适合生产力装置应用。郭明錤认为，mini LED与Apple自有处理器 (Apple Silicon与iPad处理器) 是Apple生产力装置的两个关键硬件技术，这两个技术可以提供更多差异化竞争优势，并增强与软件/服务生态的整合。

郭明錤预期组装厂商将自4月中下旬后开始大量生产mini LED iPad，2021与2022年的mini LED显示器出货量分别为1,000万与2,000–3,000万，供应瓶颈台表科SMT的良率将在2Q21显著提升且整体供应链出货动能将在2H21开始显著增强。

郭明錤在先前数篇报告中预测mini LED iPad将在1H21大量生产。根据天风证券最新调查指出目前的生产良率与品质已达到Apple高标准，故预计组装厂商将自4月中下旬后开始大量生产mini LED iPad。

此大量生产日期虽慢于市场过度乐观预期的2或3月，但若相关供应链股价因此修正反而提供好买点，因供应瓶颈台表科SMT的良率将在2Q21显著提升且整体供应链出货动能将在2H21开始显著增强，故此时正是较好的布局时机。

郭明錤预测采用mini LED的MacBook Pro将在2H21大量生产且因MacBook的mini LED显示屏生产难度较iPad的较低，故预期新款MacBook Pro将在2H21显著推升mini LED显示器的出货量。