大和：将长江基建(01038)评级降至“跑赢大市” 目标价51港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将长江基建(01038)评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由50港元微升至51港元，估值迈向合理水平，股息收益率5.3%。

报告中称，长建较电能(00006)估值溢价主要源于可持续每股分派增长(电能则维持每股分派约2.8元水平)。即使未来没并购活动，随着电能有望持续增加年度每股分派，加上电能净现金状况较佳，该行认为，长建介于5.3%-5.4%的股息收益率，较电能的6.3%相形见绌。

此外，大和表示，长建旗下美国机场泊车业务Park 'N Fly及纽西兰废物处理业务EnviroWaste持续受疫情影响。除去这两个业务以外，去年下半年公司取得1.6亿元疫情相关成本，按半年减少64%，但电能去年下半年疫情相关成本减幅更大，按半年跌约89%，至介于3000万-4000万元。同时，长建其余竞争力与大规模并购高度关连，及取决于每股分派增长会否加快。