涂鸦智能(TUYA.US)：全球领先的IOT云平台，平台定位联接制造企业和开发者

写在前面

全球领先的IOT云平台涂鸦智能(TUYA.US)于北京时间3月18日晚在纽约证券交易所挂牌上市，上市首日总市值达到140亿美元。近年，国内外大型物联网服务提供商Amazon、华为、阿里及腾讯等公司均在IOT领域有所布局，其中华为IOT平台HiLink连接设备已超过 10 亿台，小米AIoT平台的连接设备数超过2.9亿台。海内外科技巨头纷纷布局的IOT赛道有着怎样的发展空间？

先看行业：全球IOT出货量迅速增长，终端用户需求推动行业PaaS、SaaS发展

物联网可以通过众多垂直领域的应用，从根本上改变人们的生产生活方式。而AIOT（智慧物联网），广义上指人工智能技术与物联网技术的融合及在实际中的应用。通过物联网产生、收集海量的数据存储于设备终端、边缘端或云端，再通过机器学习对数据进行智能化分析，以实现万物数据化、万物智联化。从数量来看，随着终端用户购买力和对产品体验需求的增强，全球IOT设备出货量将由2019年的11.91亿部增长到2024年的38.06亿部；支出金额也将从2019年的6592亿美元增长到2024年的11126亿美元。IOT PaaS：随着各类公司越来越注重软件开发的时间与成本效益，PaaS作为一种解决方案，为品牌和oem厂商、开发人员以及技术合作伙伴提供了价值。根据CIC的数据，2019年全球IOT PaaS市场为722亿美元，预计2024年将达到1717亿美元。IOT SaaS：物联网设备的普及为SaaS铺平了道路。根据IDC的数据，2019年物联网软件支出达到1292亿美元，预计到2024年将增至2370亿美元，CAGR为12.9%。物联网时代驱动产品智能化转型，但传统公司却面临成本高、周期长等痛点。

再看公司：涂鸦智能直击痛点，提供一站式AIOT的PaaS级解决方案和SaaS服务，赋能5000家客户（如）实现智能化转型

PasS：涂鸦智能开创了IOT云平台，通过提供统一的IOT底层云基础设施和丰富的开发工具，使企业客户快速、低成本地推出支持软件的设备和服务，并转变其终端用户体验。基于IOT PaaS，涂鸦智能还为商业客户提供数十项附加云计算服务及全球设备分销服务。截至2020年12月31日，涂鸦 IOT 开发平台累计有超过26.2万注册开发者，日语音 AI 交互超1.22亿次，每日设备请求次数840亿次，Powered by Tuya 赋能超25.2万设备SKUs。2020年，IOT PaaS产生的收入为1.5亿美元，同比增长98.6%，占总营业收入的84%。SaaS：涂鸦智能还在特定垂直行业提供行业SaaS，推动企业提高效率，例如智能商业照明、智能酒店、智能消费者安全等；针对个人终端用户，涂鸦智能还提供基本服务外的系列付费增值服务，如物联网数据存储，推送消息，数字内容库等。截至2020年底，全球约有2.043亿部由涂鸦智能驱动的智能设备，为众多消费者带来了优质智能化体验。整体来看，2020年公司营收同增70%至1.8亿美元，毛利润同比增长123%。

对比分析

随着5G商用落地和人工智能的快速发展，全球IOT市场发展迅速，竞争日益激烈，既包括大型、成熟的物联网服务提供商，也包括新兴专注第三方平台的创业公司。品牌厂商：如Amazon AWS、华为云IOT、阿里云IOT、小米等科技巨头，其优势在于拥有良好的云平台基础和丰富的行业资源，从设备连接数方面，根据2021年1月召开的华为花粉年会公布数据，华为 HiLink连接设备已超过 10 亿台，小米AIoT平台的连接设备数超过2.9亿台；三方厂商：如艾拉物联、机智云、AbleCloud、氦氪科技等，其优势在于没有互联网科技巨头们的品牌标记和边界，相对更加开放和包容，也更加聚焦和专业。

风险提示

物联网行业竞争加剧，行业盈利能力下滑风险

IoT云平台“涂鸦智能”于北京时间3月18日晚间正式以“TUYA”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市，成为“全球IoT云平台第一股”。涂鸦智能上市首日股价大幅上涨，收盘股价报于25美元/股，较发行价21美元/股上涨19.05%，市值达140亿美元。

从成立到上市，涂鸦智能仅用了7年时间。涂鸦智能成立于2014年，是全球领先的 IoT 云平台，连接品牌、OEM 厂商、开发者和连锁零售商的智能化需求，提供一站式人工智能物联网的 PaaS 级解决方案。并且涵盖了硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三方面，提供从技术到营销渠道的全面生态赋能，打造世界领先的 IoT 云平台。

值得注意的是，腾讯是涂鸦智能的第二大机构股东。招股书显示，NEA恩颐投资与腾讯分别持股23.9%和10.8%；创始人王学集、陈燎罕分别持股22%和5.6%。当前，国内外大型物联网服务提供商Amazon、华为、阿里及腾讯等公司均在IOT领域有所布局，其中华为IOT平台HiLink连接设备已超过 10 亿台。海内外科技巨头纷纷布局的IOT赛道有着怎样的发展空间？全球IOT云平台第一股涂鸦智能有何过人之处？我们将对此展开研究。

2.1. IOT：2019全球支出6592亿美元，出货设备12亿部，昭示IOT时代到来

在过去的十年里，移动互联网改变了人们的生活方式。高速连接的扩散以及计算、存储和网络能力的进步，使数十亿人能够使用智能手机进行交流。此外，基于云的技术使移动软件应用程序的开发成为可能，操作系统和智能手机应用开发工具的融合，构建了一个充满活力的手机、用户、开发者和应用程序的生态系统。时至今日，全球有数十亿的手机用户和数百万的移动应用程序。这些移动应用程序使人们能够通过智能手机进行在线社交、消费本地服务以及管理日常生活。SoLoMo（社交、本地、移动）的概念已经在移动互联网上创造了数万亿美元的价值。

物联网——将物理设备连接到一个巨大的互联网络，这一概念正在深刻地改变个人与现实世界互动的方式，也在改变着设备公司开发产品的方式。物联网时代超越了移动互联网，将分布式计算与云基础设施集成在一起，支持丰富的应用程序和基于云的服务。随着SoLoMo的每个维度都延伸到物联网时代，企业将拥有巨大的机会与市场空间去创造价值。物联网可以通过众多垂直领域的应用，从根本上改变人们的生产生活方式。

近年来，一系列有利的技术进步正推动着物联网的发展。第一，零部件的成本和尺寸正在迅速下降。微处理器、内存和网络技术的稳步进步正在使元件变得更小、更便宜。第二，高速网络无处不在。由WiFi、5G、蓝牙和ZigBee等众多协议支持的高速通信日益普及，使得一切都可以随时连接，而成本往往可以忽略不计。第三，云计算技术现成存在。对于基于云的软件，集中式计算基础设施变得可广泛访问且具有高度可伸缩性。

AIOT，即智慧物联网，广义上指人工智能技术与物联网技术的融合及在实际中的应用。Al（Artificial Intelligence）是通过研究、开发并用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门技术科学。作为计算机科学的一个分支，它企图了解智能的实质，并产生出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器。IOT（Internet of Things）则在互联网的基础上，将用户端延伸和扩展到物与物、物与人的连接。两者相结合，通过物联网产生、收集海量的数据存储于设备终端、边缘端或云端，再通过机器学习对数据进行智能化分析，以实现万物数据化、万物智联化。

在技术层面，人工智能使物联网获取感知与识别能力、物联网为人工智能提供训练算法的数据，在商业层面，二者共同作用于实体经济，促使产业升级、体验优化。

根据中国工程院院士邬贺铨的判断，AloT想要最终实现智能化的物联将经历单机智能、互联智能、主动智能三个发展阶段，目前正处于由单机智能向互联智能进化发展的阶段，设备终端的智能化发展已逐渐成熟。

【以下内容详见完整报告】