交银国际：降恒基地产(00012)评级至“中性” 目标价36.41港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告，将恒基地产(00012)评级由“买入”降至“中性”，目标价36.41港元。

报告中称，公司去年基本盈利149亿元，同比增1.8%，大致符合该行和市场预期，总收入同比增长3.5%，主要因为去年物业销售确认更高，维持全年每股派息1.8元。其中香港地产开发收入贡献同比增长2.6%至141亿元，包括来自和生围地皮出售。息税前利润率从2019年36.2%上升至55%，主要因为和生围处置和利奥坊·凯岸贡献。

该行表示，香港租金收入总额下跌7.4%至68亿元，主要由于租金减免和出租率下降。内地投资组合表现良好，租金收入总额仅同比微跌1.1%，或以人民币计同比微升1%。公司去年核心收益包括出售和生围地皮，虽然公司仍将积极寻找处置机会，但由于疫情影响，短期可见性相对较低。