空头支票公司IPO疯狂！美国证监会开始介入

本文来自见智研究，作者：钟黛。

摘要：SEC近日致函华尔街各大银行，要求了解SPAC的交易信息，这可能是因为担心收购资产前是否进行了完善的尽职调查，以及是否向投资者完全披露了巨额支出。

空壳公司掀起上市狂潮，美国证券交易委员会(SEC)开始介入!

四位直接知情人士消息表示，SEC近日致函华尔街各大银行，要求了解SPAC(Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收购公司)的交易信息。SEC要求银行自愿提供这些信息，尚未达到正式调查的程度。不过，这些信件是由SEC执法部门发出的，可能是正式调查的前兆。

一位消息人士表示，SEC希望获得SPAC交易费用、交易量以及银行对这些交易的监管措施等信息。另一位消息人士表示，SEC提出了与合规、上报和银行内部控制有关的问题。

SPAC本质上是“空壳公司”，其创建的唯一目的就是上市然后收购一家非上市公司。被收购的公司无需再进行其他行动，自动成为上市公司。

Refinitiv数据显示，SPAC去年掀起狂潮，其IPO融资总规模达到创纪录的1570亿美元，而今年油门轰得更猛，今年迄今融资规模飙升至 1700亿美元。

宽松的货币政策是SPAC日益火爆的重要原因。各国央行疫情期间天量印钞，美国新一轮1.9万亿美元的刺激于本月中旬通过。而对于初创公司来说，被SPAC收购则是一条更容易的上市之路，其跳过了路演和财务报表审查等监管环节，所需时间为传统IPO的一半。如今，这种狂热已经让投资者有所怀疑，也引起了监管机构的注意。

本月，SEC警告投资者不要基于名人背书买入SPAC，并表示正密切关注SPAC信息公开和其他“结构性”的SPAC问题。

斯坦福大学收集的数据显示，今年第一季度，投资者起诉与SPAC合并的公司的案例已有八起。其中一些诉讼指控称，在SPAC完成收购目标公司后，SPAC的发起人获得了巨额报酬，而目标公司在收购前隐藏了弱点，让其他投资者利益受损。

消息人士表示，SEC可能担心SPAC在收购资产前的是否进行了完善的尽职调查，以及是否向投资者完全披露了巨额支出。

消息人士称，另一个潜在的担忧是，从SPAC上市到宣布收购目标之间，内幕交易风险加大。

(智通财经编辑：张金亮)