“碳中和“成核心发动机，这几只股离爆发的时间更近了

WIND数据显示，截至3月23日，3月以来基金公司累计调研上市公司1997次，环比增长51%。其中，嘉实、中欧、招商、富国等大型公募调研频次居前。

春节过后，走势回撤：A股画风突变，港股也难独善其身，但多数机构认为，部分泡沫化板块的风险得以快速释放后，无论是A股还是港股整体下行的趋势已经趋稳，市场仍然存在结构性机会。

数据显示，被频繁调研的有中科创达、兆易创新、科顺股份等。

此外，近期较为火热的“碳中和”相关企业颇受关注：A股公司中，谱尼测试成为17家基金公司的调研对象，港股来看，联想(00992)被调研的频次飙升，如华夏基金、嘉实基金、银华基金等，扎堆对其进行了密集的调研。

在“碳中和”的时代下，联想在优化生产、运营、供应链和产品生命周期管理过程中，探索低碳视角下的发展模式，产品研发投入力度大。

相较于2009/10财年，联想2019/20财年减少了92%的温室气体排放,超额完成40%。目前,联想所有项目总太阳能装机容量约为16兆瓦联想已扩大使用封闭式循环回收物料(CL-PCR)的产品范围，由上一财年的21款产品增加至2019/20财年的66款产品,增幅高达214%。联想承诺到2030年将与热能和电力相关的排放减少一半,到2050年实现碳中和。

有机构测算，实现碳中和目标需要的投资额约130多万亿元，用来产业转型、发展新能源等，这一投资额大概占我国每年GDP的2.5%，这是一个巨大的新的增长点，新的发展机遇。

德邦基金海外与组合投资部总经理郭成东表示，看好两个方向，一是基本面改善、价值严重低估的通讯、非银等板块龙头；二是周期性板块、业绩增长较确定的消费科技、医药板块。

此外，随着回A步伐的加快，以方正证券为代表的机构开始重新评估联想的估值。

方正证券认为，给予联想集团“推荐”评级，2024财年公司对应市值约为3088亿元。

报告中称，联想作为全球PC龙头，拥有遍布全球的研发团队、供应链和渠道，因此在电脑及智能硬件业务上应当给予龙头更高的估值：20x PE。假设2021-2024财年联想在全球传统个人电脑市占率达到24%/26%/26%/27%，平板市占率为10%/14%/15%/15%，预计总体出货量为 98/112/113/117 百万台。因此电脑及智能硬件业务在2024财年将实现营业收入640亿美元、净利润16.6亿美元，对应市值332亿美元。

方正证券表示，预计联想将在巩固美洲市场后逐步拓展其他市场，通过摩托罗拉和联想双品牌战略差异化布局，把握细分市场需求，给予手机业务25x PE。假设2021-2024财年联想在智能手机市占率达到2.8%/3.0%/3.1%/3.2%，预计出货量为37/41/44/46百万部。预计手机业务在2024财年将实现营业 收入69亿美元、净利润0.17亿美元，对应市值4.3亿美元。

该行表示，预计联想将凭借自主设计、制造把握云基础设施增长机遇。无论是本地部署的数据中心、私有云、私有云基础设施即服务，还是公有云基础设施，联想都有对应的产品和解决方案，该行给予数据中心业务30x PE。假设2021-2024财年联想在数据中心市场的市占率分别为5.7%/5.7%/6.1%/6.6%，预计数据中心业务在2024财年将实现营业收入108亿美元、净利润0.42亿美元，对应市值12.6亿美元。

报告中提到，软件及服务业务将成为联想未来新的增长动力。依靠着To B端的客户基础，联想将从三个方向：设备服务、智能运维服务以及智慧解决方案推动新业务的发展。该行给予软件及服务业务30x PE，预计软件及服务业务在2024财年将实现营业收入87亿美元、净利润4.2亿美元，对应市值126亿美元。