小摩：汇控(00005)受惠美国加息因素 目标价升至73港元

摩根大通发表报告表示，汇丰控股(00005) 估值正反映受惠美国加息因素，市场预计2018年美国将加息100个点子，这将提升汇控2019年每股盈利9%。该行对汇控盈利预测延伸至2019年，并决定上调对其目标价，由原来64港元升至73港元，维持“中性”评级，预计其正常化的股本回报率为9.9%。

今年收入方面，小摩认为部分加息带来正面因素，将被汇率的负面影响抵销。

该行称，维持汇控“中性”评级，及对其收入预测低于市场同业，该行表示，汇控旗下新兴市场不良贷款比率正常化的因素，并未全面反映在估值之上。

但无论如何，汇控目前估值相当股价有形资产值的1.2倍，反映了美息上调正面因素，但认为未有反映新兴市场资产质素的风险。