大和：下调颐海国际(01579)目标价至88.4港元 评级“持有”

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将颐海国际(01579)目标价由101港元下调至88.4港元，评级“持有”。

报告提到，公司去年下半年业绩低于市场预期，市场主要关注方便食品产品放缓，及去年下半年产生销售开支高于预期。方便食品如自热小火锅及新产品，去年下半年同比增长仅33%，对销售贡献占比则由前年下半年的25%扩大至27.8%。由于到店用餐防疫限制，去年下半年关联方销售进一步下跌。

该行表示，公司关联方销售定价压力持续，去年下半年火锅调味品销售均价同比跌7%。不过，公司去年下半年第三方火锅调味品同比增32%属业绩亮点。

管理层认为，现时未见火锅调味品市场见顶，将专注于产品类别扩张，产品、供应链及销售渠道改善。公司专注于渗透至三、四线城市，由去年开始已利用较低价产品进军此类市场。