智通财经APP获悉,野村发布研究报告,维持碧桂园(02007)“买入”评级,目标价12.7港元。
管理层预期,公司未来三年合同销售每年将增长10%,而在城镇化进程持续下,公司对低线城市的增长仍充满信心。
野村认为,公司预期自今年起盈利将恢复正增长,主因去年及今年未入帐收入分别有7850亿元人民币及4600亿元人民币、毛利率预计触底、融资成本低及持续下调运营支出等。另外,公司土地收购充足,去年可售价值达6900亿元人民币,增加销售可预见性且成本具吸引力,而今年预计有47%的新项目开始预售。