东吴证券：“新疆棉”事件激发消费情怀，国货服装品牌崛起迎重要契机

本文来自微信公众号“草叔消费升级研究”。

我国棉花常年存在需求缺口，新疆为国内第一大棉花产地。根据中国储备粮管理集团数据，中国是世界最大的棉花消费国，也是世界第二大棉花生产国。我国2020/2021年度棉花产量约595万吨，总需求量约780万吨，需求缺口约185万吨，须靠进口补足。

从产地上看，我国主要有三大棉花产地，分别为新疆棉区、黄河流域棉区、长江流域棉区。其中，新疆棉有绒长、品质好、产量高等诸多优势，据国家统计局数据，2020年新疆棉产量达516.1万吨，占国内产量比重约87%，位居全国第一。

“新疆棉”事件刺激爱国情怀，国货品牌服装迎需求利好，看好对标海外的国货品牌服饰龙头。“新疆棉事件”发生以来，已有超过30家的国货品牌服装和家纺企业发声支持新疆棉。中国有强大的供应链和消费市场，且近年来国货品牌持续提升品质及设计，国外品牌的无理抵制激发起国民的爱国情怀，是国货崛起的重要契机。看好对标海外的国货品牌服装龙头，包括对标耐克（NKE.US）、阿迪达斯、安踏（02020）、李宁（02331）、Fila以及对标优衣库、HM的太平鸟、森马等。

建议关注：京东集团(09618)，阿里巴巴(09988)，拼多多(PDD.US)，安踏体育，李宁，森马服饰，太平鸟等。

风险提示：行业竞争加剧，疫情及宏观经济波动风险等。

（智通财经编辑：吴晓文）