汇证：预期四大行盈利将增长2% 内银较偏好中行(03988)

汇证发表研究报告表示，预期内银净息差将会趋向稳定，将行业今明两年盈测调高1至2%，分别上调内银H股及A股目标价3%及8%，并上调建行(00939)H股评级至“买入”。不过，基于估值较低因素，该行较偏好中行(03988)H股。

汇证表示，内银净息差稳定，较有利农行(01288)(沪601288)及邮储行(01658)。不过，由于基本利率不预期调升，而内银放贷意欲亦不高，因此净息差难在短期内改善。同时，内银贷款质素改善仍是言之尚早，不良贷款证券化及置换计划等可令贷款质素暂时舒缓，但明年情况仍有机会逆转。

内银将于3月16日起陆续公布业绩，汇证预期，四大行盈利增长0至2%，股份制银行盈利增长1至8%，城商行盈利增幅6至8%，认为可为市场带来惊喜。

表列汇证给予内银H股最新评级及目标价：