IMAX 中国(01970)2016扭亏为盈，票房大市疲软下能否交出漂亮成绩单？

2月24日，IMAX 中国(01970)发布了2016年业绩公告。

2016年，公司实现总收入1.18亿美元(单位下同)，同比增长7.2%；净利润3608.8万美元，去年同期亏损1.81亿美元，公司扭亏为盈。经调整利润3756万美元，同比下滑13.4%；基本每股收益0.10美元。

公告称，公司收入增长主要是由于影院业务收入增长960万美元等所致。而扭亏为盈主要是由于，去年亏损中有转换期权的公允价值调整2.09亿美元及与金融工具摊销成本增加有关的非现金费用380万美元，和全球发售相关开支920万美元所致。经调整利润则同比下滑13.4%。

值得注意的是，在2016年中国整体票房走低的情况下，IMAX 中国的年度票房收入也难逃其害。不过《西游伏妖篇》实现了IMAX电影2017年开门红，那么公司来年会交出漂亮的成绩单吗？

截至2月24日收盘，IMAX CHINA报34.25港元

业绩亮点集中于影院业务

IMAX中国收入主要来自于影片和影院两个方面。影片收入包括自发电影和票房分成，影院收入包括安装IMAX屏幕及系统所得。

影院业务收入方面，由2015年的82.1百万美元增至2016年的91.7百万美元，影片业务收入由2015年的28.5百万美元降至2016年的26.8百万美元。总收入由2015年的110.6百万美元增至2016年的118.5百万美元。

公告称，公司收入增长主要是由于影院业务收入增长960万美元等所致。而扭亏为盈主要是由于，去年亏损中有转换期权的公允价值调整2.09亿美元及与金融工具摊销成本增加有关的非现金费用380万美元，和全球发售相关开支920万美元所致。

智通财经梳理业绩报告，得出IMAX 中国2016年业绩亮点如下：

1、2016年新签约影院数量创纪录高达238家，超过前两年总和。截止年底，已签约待建的影院总数已达334家。

2、新安装117套影院系统创历史纪录，较2015年增长56%，在中国的商业影院网络已达到407块银幕， 覆盖149个城市。

3、IMAX 中国与母公司IMAX Corporation共同完成了虚拟现实（VR）基金首期 5000万美元的募集，并引入几家战略投资者参与注资。VR基金将支持制作至少25项互动式VR 体验内容，适用于包括IMAX VR体验中心在内的所有VR平台。

4、IMAX 中国今年的影院安装计划与2016年基本保持一致，有望继续保持目前步伐加快的安装节奏。

数据源自IMAX中国2016业绩报告

银幕数创新高

2016年，IMAX 中国为院线网络增加了117块银幕，创出新高，年底影院总数达到424间，其中407间为商业影院。公司亦就新增的238个影院系统签署协议，使未完成影院合约总量达334间影院，其中82%属于收入分成安排。

于2015年财政年度及2016年财政年度，中国分别有31部及37部IMAX影片放映并为公司带来收入。

2016年财政年度，大中华IMAX影院每块银幕平均票房为0.93百万美元，相比之下，根据独立第三方咨询公司艺恩提供的数据，2016年财政年度，中国所有银幕平均每块银幕票房约为0.17百万美元。IMAX影院每块银幕平均票房越高，对于放映商而言更具吸引力，从而能够使公司扩大IMAX影院网络并透过新设影院产生收入。

将在中国新建120间影院

今后人们为订不到IMAX大片座位而发愁的次数将变少了——2017年，IMAX中国将新建120间影院。

公告称，IMAX 中国预期于2017年安装约120间新影院，预期其中约35间属销售安排及85间属收入分成安排。公司亦预期除以股份为基础的薪酬开支之外的销售、一般及行政开支在2016年将增长约8.0%。

大中华的IMAX影院由2015年12月31日的307间增至2016年12月31日的424间。这部分增加的影院所得收入将有助减小2016年IMAX每块屏幕平均票房下降所产生的收入影响。

目前IMAX中国的网络包括一线城市的67间影院、二线城市的192间影院、三线城市的72间影院和四线及以下城市的77间影院。公司表示，日后将进一步渗透主要一、二线城市，并扩大三、四线城市覆盖规模。

5000万美元进军VR产业

高调进军VR产业也成为IMAX 中国的业绩新亮点。

目前IMAX已经和计划推出的IMAX VR体验中心将花落洛杉矶、曼彻斯特、上海，以及日本、中东、欧洲和美国其他城市。

2月15日，IMAX官方宣布，与中国最大的电影院线营运商之一广州金逸影视传媒股份达成协议，拟在上海虹口龙之梦金逸影城开设中国首家试营运的IMAX VR体验中心。

该中心预计在未来几个月对外开放，用户将佩戴IMAXVR设备,通过360度声效和空间追踪技术来获取影片和游戏的VR体验,单次时间约为5-15分钟。

IMAX集团全球CEO理查德·葛尔方对媒体表示：“在探索中国市场新机遇方面，我们已经在基于位置的高端VR领域迈出了具有里程碑意义的第一步—我们携手包括华人文化产业投资基金和光线传媒在内的几位重要战略合作伙伴共同完成了VR基金首期 5000万美元的募集。同时，我们也与金逸共同宣布将在中国开设首个试点的IMAX VR体验中心，预计将在未来几个月开幕。尽管公司的VR项目尚处于试点阶段，但初期取得的成果让我们倍感鼓舞。未来我们将在VR及IMAX原创内容等领域继续发力，将IMAX进一步打造为娱乐产业的领头羊。”

影片票房弱于大市，2017或将回暖

一路高歌的IMAX中国也不是没有隐忧。业绩表明，2016年大中华区IMAX票房约2.957亿美金，同比下滑5%。而2016年中国整体票房约457亿人民币,同比增长3.7%。IMAX中国票房明显弱于大市。

这很大程度上是由于2016年若干部票房大片与IMAX失之交臂，包括33.8亿票房的《美人鱼》、11.8亿票房的《湄公河行动》等。由于IMAX 中国收入约一半来自票房分成，票房疲软或造成2016年业绩承压。

不过，IMAX电影的春天似乎已经随着2017年而到来。IMAX 3D版《西游伏妖篇》表现亮眼，自1月28日（农历大年初一）在全国390家IMAX®影院上映后，在短短八天内实现IMAX票房破亿，一举创下IMAX华语片有史以来的最快速度，超越了之前《寻龙诀》九天破亿的纪录。

《西游伏妖篇》陆续打破十项IMAX中国的票房纪录，最终票房成绩是16.38亿。由于《西游伏妖篇》的给力表现，IMAX今年春节档的票房成绩相比去年春节大增26.6%。而如此亮眼的开年成绩，也为接下来的元宵、情人节档期以及今年陆续亮相的IMAX大片赢得开门红。

另外，从2017年第二季度起，将陆续有《速度与激情8》、《银河护卫队2》、《加勒比海盗5》、《变形金刚5》等IMAX优质进口大片集中上映；而这些大片在前序系列中都取得了亮眼的票房。

有理由相信，在2016年低基数的基础上，2017年IMAX中国的票房增速将有明显回暖，到时候IMAX中国的票房成绩单会比现在更好看。