利息支出和流通股数急剧增加，分析师仍不看好邮轮股

智通财经APP获悉，《巴伦周刊》发布报告警告称，疫情期间，邮轮行业通过大规模发债和增发股权融资获得现金以度过这段艰难时期，但代价沉重——利息支出和流通股急剧增加。

巴伦周刊称，嘉年华邮轮(CCL.US)、挪威邮轮(NCLH.US)和皇家加勒比邮轮(RCL.US)等公司专注于削减债务，因此未来几年内可能不会考虑派息和股票回购。由于高额的利息支出和船队升级所需的资本支出，在2023-24年之前可能都不会出现“有意义的”自由现金流。

业内龙头嘉年华邮轮自2020年3月以来已筹资236亿美元，到本财年结束时，其预期静净债务将从2019年底的110亿美元升至230亿美元。该公司预计今年的利息支出为17亿美元，远高于2019年的2亿美元，其流通股数也从7亿股跃升至11亿股。

据报道，3月底，美国疾病控制与预防中心(CDC)仍坚持分阶段恢复邮轮运营至11月，这打破了业界对迅速重启的希望。

Truist Securities分析师Patrick Scholes予嘉年华邮轮“卖出”评级，予挪威邮轮和皇家加勒比邮轮“持有”评级，并对市场于明年初全面恢复航行的假设提出质疑。尽管该公司近日刚公布数据，2021年一季度预订数量较去年四季度环比大增90%，但分析师认为，目前尚不清楚作为重要客户群体的老年旅客需求能否回到疫情前的水平。

花旗分析师James Ainley则予嘉年华邮轮“买入”评级，目标价30美元。Ainley预计，被压抑的强劲需求将支撑度假预订量趋势向上。随着疫苗的推广，强制检测制度的实施，以及船上医疗保健设施的布置，邮轮公司能很好地利用需求量暴增的趋势。