德银：香港中旅(00308)最坏时期已过 重申“买入”评级

智通财经获悉，德银发表研报表示，香港中旅(00308)发布盈警，预期2016年净利润同比减少约70%，德银认为，其利润下降主要因2015年有非经常性收益，并称其最坏时期已过去，维持“买入”评级，目标价2.7港元。

香港中旅近日公布盈警，预期2016年净利润(包括非经常性收益)同比减少约70%。德银认为，其利润下降主要因2015年有非经常性收益。2015年上半年其电厂利润为2.34亿港元，2015年发电厂的处置收益为4.29亿元。因此，2015年的一次性总利润(非经常性)为6.63亿港元，占2015年净利润的50%。

公告提到，2016年其咸阳海泉湾项目减值亏损，此外，利息收入减少及人民币兑港元汇率下跌产生汇兑损失也是其利润减少的重要原因。

德银称，该集团发布盈警后，即表明最坏的时期已过去，市场应期待其2017年的表现。公司在2016年向合格员工发出了1.7亿股期权(2016年9月为1.52亿股，2016年12月为1750万股)。因此该行认为，公司管理层在2017年业务方面更有动力，重申“买入”评级。