大摩：维持长城汽车(02333)“减持”评级 目标价16港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告，维持长城汽车(02333)“减持”评级，目标价16港元。

报告中称，公司首季税后纯利取得16亿元人民币，较2019年首季升112%，环比则跌41%。毛利环比收缩3.2个百分点至15.1%，主因原材料成本上升，包括汽车晶片短缺，以及季节性销售放缓，但与2019年首季比较则大致稳定。

管理层预期，汽车晶片短缺将于第二季逐渐缓解，更高利润车款如Tanke及哈弗H6销售预计提升整体毛利率复苏。在强劲车款周期下，该行维持对其毛利势头谨慎看法，预计原材料成本压力将压抑市场预期。