探秘龙虎榜 | 格林美(002340.SZ)预计走趋势 韵达股份(002120.SZ)行业竞争格局变好

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【导读】市场高度板华亚智能天地板预示短线接力环境的恶化，龙虎榜连板品种极度减少。预计下周金发拉比的复牌会形成负反馈，游资在提前抢跑。新发酵的方向围绕新能源汽车，如锂电池方向的盛新锂能和格林美等。今日重点分析锂电池概念的格林美和快递服务概念的韵达股份。

格林美（002340.SZ）

格林美（002340.SZ）:龙虎榜阵容强大，深股通对倒，买一是知名游资章盟主的席位买入3.29亿元。买四是知名游资方新侠的席位买入1.01亿元，当日净买入6.75亿元，该股今日突破今年一月以来的大箱体，预计走趋势为主。

基本面分析：题材是锂电池概念。公司是新能源电池材料龙头企业，公司逐步混改分拆，聚焦电池材料主业，电池材料业务是公司主要业务，营收占比超一半。其他业务如环境服务、电子废弃物和硬质合金等已经开启混改或者拆分上市进程，并取得实质性进展。未来公司将发挥在电化学领域的技术优势，聚焦动力电池材料业务。

2019年全球三元前驱体出货量约为33万吨，同比+45%。其中，公司占比约18%，位居第一。随着动力电池、消费锂电需求的快速发展，GGII预测到2025年三元前驱体的出货量将达到148万吨，2020-2025年GAGR约29%。公司客户目前主要客户包括ECOPRO、三星SDI、LG化学、容百科技等，在手订单至少有35万吨。随着新能源车快速发展，公司订单进入放量期。此外，公司还积极开拓国际一流客户，有望进入Posco、松下等，进一步扩展客户矩阵，打开营收增长空间。

2021年，格林美搭上了新能源发展的高铁，迎来了历史性绿色发展大好机遇。公司三元前驱体和四氧化三钴的全年订单应接不暇，产能大释放。春节期间全公司3400名员工奋斗在生产一线，公司荆门园区、泰兴园区、无锡园区等新能源材料板块全线开工，成功实现牛年开门红。公司作为新能源材料制造领域的领先企业，在2020年公司实施的业务价值大整理的成就基础上，得以全面聚焦发展三元前驱体、四氧化三钴与动力电池回收为主体的新能源业务，坚定实施玩命技术创新、质量提升风暴与管理革命，坚定实施开采“技术矿山与质量矿山”，跑步进入技术与质量行业无人区，坚决打赢“业务升级、质量升级、效益升级”三大攻坚战，让格林美成为全球核心竞争力地位与效益良好的上市公司。2021年第一季度，公司产能释放，销量大增，推动公司业绩稳步增长，实现开局漂亮、全年精彩。格林美在国内率先提出“资源有限、循环无限”的产业理念，坚定“城市矿山+新能源材料”发展战略，从攻克废旧电池回收技术开始，再到攻克电子废弃物绿色处理、报废汽车整体资源化回收技术以及动力电池材料的三元“核”技术等世界技术难题，突破性解决了中国在废旧电池、电子废弃物与报废汽车等典型废弃资源绿色处理与循环利用的关键技术难点，成为世界领先的废物循环企业。

2021年一季度实现营收37.30亿元，同比增长62.71%，实现归母净利润2.76亿元，同比增长150.42%，环比增长217.24%，业绩大幅增长主要受益于三元前驱体和四氧化三钴的全年订单饱满，同时公司产能释放，销量大幅增长。

韵达股份（002120.SZ）

韵达股份（002120.SZ）:多主力现身龙虎榜，深股通对倒净买入2100万元，机构对倒净买入2107万元，买三是知名游资的席位买入3436万元。当日净买入1.12亿元，该股今日底部涨停，受益政策限价，行业竞争格局变好。

基本面分析：题材是快递服务业。公司是国内知名快递物流企业，快递行业第二龙头，业务量保持高增速。入围英国Brand Finance发布的《2021年全球品牌价值25强物流服务企业报告》，公司是唯一入围的中国民营加盟制快递企业，排名第24位，品牌价值同比上年增长20.9%。

公司重视研发投入，打造信息化、智能化优势。公司研发支出和研发人员数量逐年增加，2019年研发人员数量占员工总数14.15%，研发支出、研发费用率、研发人员数量和研发人员占比各项指标均领先申通和圆通。信息化、智能化是现代化物流的发展特征，加大研发力度，有利于公司发挥前沿科技优势，打造更为高效、智能的快递物流体系。

中国快递行业空间大，2019年以来行业份额前三与后面的公司分化加快，行业集中更加明显，公司具有其自身的优势，将有望继续保持在第一梯队：1）历史上管理团队稳定，业内评价和口碑较好；2）服务质量和消费者满意度高：2019年国家邮政局满意度排名和时效排名中，韵达在通达系可比同行中均排名第一；3）持续加大投入，构筑产能、彰显信心。前三季度韵达购建固定资产的现金流出为39.5亿元（同比+39%），而申通为20.1亿元（同比+18%）， 追赶与领先同行在固定资产投入上的差距，补足自身相对短板。电商快递板块目前仍处于竞争激烈状态，但行业内目前仅前三家公司实现盈利。

2021年3月公司完成快递业务量同比增长54.69%，同比增长33.91%，我国宏观经济发展日趋向好，电商经济的持续繁荣、公司服务水平提升等有利因素，驱动公司业务量及快递服务业务收入同比上升。

公司以现金方式认购德邦股份本次非公开发行的股票66,957,470股，认购价格9.17元/股，公司认购股款总额为人民币613,999,999.90元，本次认购完成后，公司占德邦股份发行后总股本比例6.52%。公司认购本次非公开发行的A股股份自本次发行结束之日起36个月内不得转让。

4月22日，据浙江新闻消息，浙江省政府第70次常务会议审议通过了《浙江省快递业促进条例(草案)》，后续将以法规案形式提请省人大常委会审议。草案规定，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务；电子商务平台经营者不得利用技术等手段阻断快递经营者正常服务；平台型快递经营者不得禁止或者附加不合理条件限制其他快递经营者进入。一旦实施，对行业格局竞争环境带来极大改善。

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