基金1季度银行重仓持股分析：显著加仓银行，招行、工行、杭州、兴业增持居前

本文来自微信公众号“兴证金融”，作者：傅慧芳，陈绍兴。

公募基金2021年1季度重仓持股数据披露完毕，我们从中筛选了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型这4类基金(以此作为主动型权益基金代表，以下简称4类基金)的前十大重仓持股，以此分析基金银行持仓的变化情况。此外，我们以wind提供的A股自由流通市值为基础，计算行业的标配比例。

1. 重仓趋于分散化，基金明显加仓银行、减持非银金融，医药、银行、食品饮料标配比例位居前三

银行标配比例小幅上升：我们以Wind提供的A股自由流通市值为基础，计算各行业(申万行业分类)的标配比例。1季度行业标配比例前三名分别是医药生物(10.10%)、银行(9.10%)、食品饮料(8.61%);与4季度相比，行业标配比例上升幅度前三的分别是银行(+1.02pcts)、交通运输(+0.45pcts)、化工(+0.37pcts)，行业标配比例下降幅度靠前的分别是非银行金融(-0.91pcts)、食品饮料(-0.60pcts)、电子(-0.49pcts)。

1季度末银行自由流通市值较前一季度末上涨11.88%，而同期全A自由流通市值小幅下降0.7%，银行板块相对收益明显跑赢，行业标配比例大幅提升。

基金加仓银行，重仓比例大幅回升至4.87%，低配比例收窄约1pct：前述4类基金1季度合计重仓持有A股银行市值1211亿元，重仓持股总市值24851亿元，银行持仓比例为4.87%;4季度合计重仓持有A股银行市值670亿元，重仓持股总市值23246亿元，银行持仓比例为2.88%。基金重仓银行比例较4季度上升2个百分点，重仓银行比例低于行业标配4.16个百分点，低配比例较4季度有较为 明显的改善，低配水平回升至2016年以来的均值上方(-4.46%)。

2. 个股持仓：加仓招行、工行、杭州、兴业，减持邮储、常熟、南京

银行个股持仓方面，1季度前述4类基金合计重仓银行市值排名靠前的依次是招行、宁波、兴业、平安、邮储等。持仓市值上升较多的个股有招行(+159亿)、兴业(+94亿)、平安(+92亿)、宁波(+50亿)、工行(+45亿)。与上一期大行持仓市值下降明显不同，本期银行市场表现突出，持仓市值下降的的标较少，下降幅度没有超过1个亿。考虑剔除区间涨幅影响，4类基金减持了邮储、常熟、南京。

风险提示：宏观经济下行超预期，不良超预期暴露

（智通财经编辑：玉景）