财报前瞻 | 苹果(AAPL.US)各大业务将如何继续推动Q2业绩增长？

智通财经APP获悉，苹果(AAPL.US)将于北京时间4月29日早间公布2021财年第二季度财报。

虽然与疫情期间的其他季度一样，苹果依然没有给出2021年Q2的业绩指引。但此前的季度业绩证明，该公司依然能在全球疫情危机中蓬勃发展。

市场普遍预计，苹果Q2营收约为771亿美元，每股收益约为0.98美元。相比之下，该公司Q1营收为1114亿美元，同比增长21%，创下了历史记录，同时这也是该公司营收首次超过1000亿美元。

另外，与上年同期相比，苹果2020财年Q2营收为583亿美元，同比增幅为1%。多项数据显示，苹果将远超上年同期表现。

各系列产品的强劲需求

首先，iPhone依然是苹果迄今为止最大的收入贡献者。在上一季度，iPhone的销售额占总营收的58.9%，同比增长17.2%至655.9亿美元。

虽然iPhone12在2020年推迟发布，但许多业界产业链观察人士依然认为，苹果的产品周期正在逐渐走强。预计市场对支持5G网络的iPhone 12 Pro的强劲需求将推动其营收增长。同时，用户对高端系列iPhone Pro和Pro Max系列的大量需求也将有助于毛利率的扩大。

另外，虽然苹果将5G技术引入其旗舰iPhone设备的时间也比较晚，但美国所有主要的运营商不断推进5G网络的应用，以及中国市场加速5G部署也将成为其主要增长动力。

而在其他方面，由于疫情趋势的影响，Mac和iPad系列产品的销量持续增长，这或将弥补其季节性下滑的影响；另外，可穿戴设备产品的出货量估计也表明AirPods和Apple Watch将继续占据主导地位。

服务业务的营收增长

服务业务现已成为苹果新的“摇钱树”，App Store的日益普及成为了其中一个关键的催化剂。苹果目前在其服务组合中拥有超过6.2亿付费用户。App Store继续吸引来自世界各地的知名开发者的注意，这将帮助公司增加更多的新应用程序，从而推动流量的增长。

在疫情期间，App Store的用户在应用程序和程序内购买方面的支出大幅增加。数据显示，2021年第一季度，用户应用程序支出同比激增40%，并且目前没有任何迹象表明这一增长势头正在放缓。

预计社交距离措施将继续推动App Store销售增长。同时，Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness+和Apple One Bundle也将对整体增长作出贡献。

另外，苹果近日与亚马逊(AMZN.US)和Alphabet(GOOGL.US)建立合作关系，努力拓宽其生态系统，这对其服务业务也是一个积极的因素。

其中，Apple Music现已登陆亚马逊Echo和Fire TV，以及谷歌Nest Audio和Nest Mini，这有助于其扩大业务范围，从而更好地与Spotify(SPOT.US)和YouTube Music展开竞争。

华尔街投行的观点

摩根大通分析师Samik Chatterjee发表报告表示，虽然投资者预计苹果2021年Q2的业绩表现将转弱。但是，该分析师依然认为苹果有上升空间。

该分析师表示，iPad和Mac系列产品的出货量以及服务业务的强劲增长都有可能将推动该公司Q2季度业绩优于预期，尽管iPhone的生产数量似乎正在放缓。

Chatterjee预计，苹果Q2营收将达782亿美元，每股收益为0.99美元。预计iPhone营收为420亿美元；iPad营收为55亿美元；Mac营收为82亿美元；可穿戴设备营收为74亿美元；服务业务营收为158亿美元。

不过，该分析师认为，苹果仍然不会提供2021年Q3的业绩指引，延续其疫情期间以来的趋势。