大摩首予中国通信服务(00552) “增持”评级 最牛看8.5港元

摩根士丹利发表研报，首予中国通信服务(00552)评级为“增持”，目标价6港元，最牛看8.5港元，最熊看4元。

大摩称，虽然中资电信公司在2017及2018年资本开支减少，但受惠中国通信服务在电信公司及铁塔公司的占有率扩大，收入仍持续增长，同时中国通信服务又积极探讨其在ICT业务的机会，如电网、数据中心、智慧城市等。

大摩预计该股2015-2018年间整体盈利年复合增长10%，2016年预测纯利为25.91亿元人民币。

大摩续称，中国通信服务的毛利率压力可控，以及自由现金流大幅改善，为高派息比率提供空间，可能触发重估，目前预测派息比率有望由2015年的33%，升至2018年达40%。