财报前瞻 | 疫情催生新消费趋势 能否继续推动亚马逊(AMZN.US)业绩增长？

智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)将于北京时间4月30日早间公布2021年第一季度财报。

市场普遍预计，亚马逊营收将达1043.8亿美元，上年同期为754.5亿美元；每股收益预期为9.48美元，上年同期为5.01美元。

美国知名投资研究机构Zacks则预计，该公司净销售额为1051亿美元，同比增长39.2%；每股收益预期为9.98美元，同比增长99.2%。

当前，亚马逊的增长速度已高于FAANG，但其股价却仍处于波动区间。然而，该公司现时不仅受益于疫情带来的强劲需求，同时，大量证据表明，亚马逊的市场份额在疫情过后仍将继续增长。

亚马逊Q1财报值得关注的三大因素

投资者首先需要关注的是净销售额。根据该公司的预测，第一季度的净销售额将在1000-1060亿美元之间，同比增长33-40%。虽然目前疫苗接种在世界范围内依然在不断加速，但疫情何时结束似乎遥遥无期。这或许意味着亚马逊的销售额将继续增长。

其次，在运营利润方面，亚马逊目前在各季度的疫情相关支出约为20亿美元，尽管在销售额激增的情况下，这仍将对利润构成压力。市场期望，如果亚马逊在疫情期间继续为客户提供良好的服务，那么在疫情过后，疫情相关支出将下降，但更多的新用户仍将继续留存。不过，即便有数十亿美元的额外成本，亚马逊在2020年的运营利润依然大幅增长了57%。

第三，关注公司管理层关于居家隔离措施逐渐放松下，消费者行为将发生什么变化的讨论。在疫情最严重的时期，亚马逊已经被证明是一家可靠和安全的供应商。现在，在美国，超过1.35亿人已经接种了至少一剂的新冠疫苗，并开始减少居家时间，因此，投资者需关注这对亚马逊销售表现的影响。

各类产品业务的发展趋势

首先，不断加强的分销网络、Prime支持的快速送货和杂货配送服务，预计将有助于亚马逊Q1的业绩表现。

Prime服务为客户提供包括如杂货配送服务等优惠，这将有助于亚马逊在用户方面的增长势头。同时，凭借积极的战略和不断扩大的买卖双方用户基础，该公司将扩大其在零售市场的全球市场份额。

此外，亚马逊在疫情期间一直出现订单过剩的情况。其中，核心零售业务(尤其是食品杂货零售)一直维持积极的表现。据悉，季度内，亚马逊生鲜电商服务Amazon Fresh不断在美国各地扩大规模，预计这将为食品杂货零售作出巨大贡献。

在流媒体业务方面，预计Prime Video的强劲势头仍将成为其主要的推动力，并且，该公司在Prime Video上扩大原创内容和整体内容组合也将进一步加速Prime用户的参与度。

云计算领域方面，亚马逊旗下AmazonWeb Services (AWS)部门仍占据着市场的主导地位，其采用率和普及率也在不断增长。

AWS的强劲势头也不断地在为亚马逊从云业务中获取高额利润。数据显示，在上一季度，AWS营收为127亿美元，占净销售额的10%，同比增长28%；AWS运营利润为36亿美元，同比增长37.3%。

在与微软(MSFT.US)Azure、Alphabet(GOOGL.US)谷歌云和IBM(IBM.US)云部门竞争的云计算市场上，亚马逊通过扩展AWS产品和服务组合，帮助了自身在竞争中保持优势。

同时，AWS继续加强数据中心网络的影响，以及不断增加的地区和可用性区域数量，预计将在第一季度的业绩中得到反映。其中值得注意的是，该公司于本季度在日本大阪正式启动第二个完整云区域，该区域是其现在大阪区域的扩展。

另外，亚马逊还在积极拓展用户，以推动AWS销量增长。据悉，不久前，PGA Tour宣布与亚马逊AWS达成合作，选择了AWS作为其官方云服务提供商。AWS还与北美职业冰球联盟(NHL)合作，使其成为了NHL官方的云、人工智能和机器学习基础设施提供商。