大摩：维持万洲国际(00288)“增持”评级 目标价10港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告，维持万洲国际(00288)“增持”评级，目标价10港元。

报告中称，公司首季业绩表现大致符合预期，当中美国下游业务胜预期，上游业务则略逊预期。公司生物公允价值调整前纯利同比跌17%，经营利润下跌近9%。

该行表示，生猪及包装肉类生产逐步正常化，预计带动美国业务复苏，受生猪价格上升所影响，预期第二至第三季生猪利润将恢复到正常水平，但新鲜猪肉预计出现一定成本压力，预期今年夏季生猪价格持续高企，令生猪和猪肉价差收窄。

大摩认为，年初至今市场迅速复苏，公司对包装肉制品业务盈利能力仍然充满信心，估计进入生猪淡季的第四季度时，生猪价格回落，将进一步扩大包装肉类产品的利润空间。中国业务方面，公司预期包装肉类单价保持平稳，销量预计取得单位数升幅。