野村：维持百胜中国-S(09987)“买入”评级 目标价537.9港元

智通财经APP获悉，野村发布研究报告，维持百胜中国-S(09987)“买入”评级，目标价537.9港元。

报告中称，公司的新店扩张和咖啡业务将成为长期增长引擎。随着黄金周期间，预期国内旅行将会增加，预计的人流量和销量将在未来几个季度进一步改善。该行表示今年首季公司经调整后的纯利为2.33亿美元，尽管首季度仅获得600万美元的补贴，但加快扩张步伐，另外，餐厅毛利率提高至18.7%，超过2019年同期的18.5%。公司的净经营现金流也由去年首季的6000万美元，升至3.31亿美元。

管理层表示，家禽价格开始反转，或成为今年的成本压力。不过，由于公司提前将价格锁定了两个季度，故预期今年的成本压力仍然可控。野村又预计，今年财年的肯德基同店销售收入增长为12%，餐厅毛利率为16.2%。另外，必胜客也取得显著强劲的业绩，其销量已超过了疫情之前的水平，餐饮利润率达到15.3%，是自2018财年以来最高的季度水平。