欢聚(YY.US)2020年海外业务营收同比增长140%，BBAE必贝证券：Likee有望成为欢聚未来发展的新引擎

智通财经APP了解到，欢聚(YY.US)2020年实现营收132.31亿元，同比增长112.1%。其中在线直播(包含Bigo Live、Likee等平台)收入达125亿元，占总营收比例达95%。

BBAE必贝证券指出，随着国内互联网流量增长到瓶颈期，市场趋于饱和，国内短视频平台已将目光转向广阔的海外市场，试图从中找到新的利润增长点。

出售YY中国部分给百度后，欢聚时代收购完成后主要业务只剩下海外的Bigo Live和Likee两大平台(同属于BIGO)。根据其年报的最新数据显示，BIGO在2020年实现营收119.5亿元，同比增长了140.6%。

财报显示，截止至2020年第四季度，Bigo Live的平均每月移动活跃用户达到2870万，同比增长24.5%;Likee的平均每月移动活跃用户达到1.201亿，同比增长4.2%。App Annie数据显示，目前Likee在美国两大应用商店的下载排名不断攀升，近半年的下载量几乎已追平了去年一整年。2020全年付费用户达到了340万， 每用户平均收入(ARPU)为416美元。

“三级火箭”理论认为，在互联网领域一是要用刚需工具吸引客户，二是开发新的应用以留住客户，三是回归传统盈利手段，利用成熟模式变现，其中核心逻辑就是“高频推低频”。BBAE必贝证券认为欢聚时代正在充分运用该理论，将短视频作为相对高频的内容消费，不断强化内在相对低频的服务，用Likee、imo(即使通讯软件)、BIGO Live(直播社区APP)串起以短视频为核心的多引擎发展战略。

值得注意的是，2020年Likee已经实现盈亏平衡，参考其他短视频产品，Likee也具备很大的变现空间，并且综合考虑到其一是在BIGOLive中将近10%的直播收入占比，二是BIGO Ads平台的推出对其广告投放业务变现速度的加快，BBAE必贝证券合理认为从中长期来看Likee营收规模会同Bigo live相当，甚至超过Bigo live，而这都将成为欢聚时代未来发展的希望。