美银证券：重申欧舒丹(00973)“买入”评级 基本面改善且具重估机会 目标价升至27港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申欧舒丹(00973)“买入”评级，目标价由23港元上调17.4%至27港元，认为公司基本面改善并具重估机会。

报告中称，公司第四财季销售同比升7%，按固定汇率计算则升12.5%，表现自首三季复苏，也胜该行预期，公司同时将全年经营利润率指引由10-11%升至12%以上，主要受惠销售势头好过预期，将其2021/22财年每股盈测升13%及8%。

该行表示，公司第四财季销售以固定汇率计算升12.5%，而线上销售则升61%，按品牌划分，核心品牌欧舒丹、Elemis及其他品牌分别同比升10%、24%及6%，而Limelife销售增长则维持在29%以上(相对首三季增25%)。按地区划分，中国、俄罗斯销售(以固定汇率计)分别同比升60%、24%，美国、日本及英国则升9%、2%及5%，主要受惠基数较低、线上销售及电视销售渠道表现强劲。

美银证券称，中国市场势头强劲，主要受惠线下复苏，以及线上渠道健康趋势，公司于内地为Elemis增加五项新品，认为未来增长将来自新品推出、渠道渗透表现提升等。