分析师纷纷唱多铜价：美银看到2万美元 比高盛还猛

本文来自财联社，作者：卞纯。

今年以来，受全球经济迅猛反弹、通胀预期升温、脱碳时代来临，美国推出大规模基建计划等一系列因素影响，铜需求大幅攀升，铜价狂涨。在铜价徘徊在十年高点附近之际，分析师纷纷唱多铜价未来走势，最高看到2万美元。

伦敦金属交易所(LME)铜价周四(5月6日)一度涨至每吨10028美元。4月29日，铜价10年来首次突破10000美元，随后回落，并于周三再度重返10000美元关口，触及每吨10040美元，为2011年2月以来的最高水平。

美国银行(Bank of America)表示，随着供需缺口不断扩大，全球铜库存有“耗尽”的风险，到2025年，铜价可能达到每吨2万美元。

该行大宗商品策略师迈克尔•威德默(Michael Widmer)在周二的一份报告中强调，在全球经济开始重启以及通货再膨胀之际，以吨计算的铜库存目前处于15年前的水平，仅能满足略超三周的需求。

“鉴于此，我们预计今明两年铜市场将出现缺口，铜库存将进一步下降，”Widmer称。他指出，随着(伦敦金属交易所)铜库存接近时间价差可能出现剧烈波动的临界点，铜市场现货溢价可能上升。现货溢价即现货价格高于期货价格，往往发生在供不应求之时。

威德默还强调，库存下降导致的波动性上升并非没有先例，在2006/2007年时，LME镍库存短缺使得镍价上涨了300%以上。

鉴于基本面环境和库存耗尽，威德默认为，在铜价于上周十年来首次突破10000美元后，未来几年可能会飙升至13000美元/ 吨。

美银预计，在2021年和2022年出现短缺之后，铜市场将在2023年和2024年实现再平衡，然后从2025年开始再次陷入短缺。

“在我们看来，废料供应至关重要，我们的分析显示，到2025年，炼厂的废料使用量可能从2016年的约4200吨增加至6700吨。” 威德默指出。“如果我们对二级材料(不透明的市场)供应增加的预期未能实现，铜库存可能在未来三年内耗尽，从而引发更剧烈的价格波动，可能使铜价突破2万美元/吨。”

分析师纷纷唱多

随着整体经济复苏，铜在电动汽车电池和半导体布线等许多快速增长的工业领域发挥的重要作用，也提振了铜需求。

美国对冲基金Livermore Partners的创始人兼董事总经理David Neuhauser周三表示，铜价正受到美元走软和绿色基础设施建设增加的普遍推动。他表示，铜目前仍是公司最青睐的大宗商品。他认为铜是“新的石油”，未来5-10年价格将非常可观，有潜力升至2万美元/吨。

汇丰(HSBC)大宗商品分析师周三则在一份报告中强调，随着政策制定者进一步出台对减排战略的支持措施，铜需求受到电气化投资的支撑。

作为全球最大的铜交易商，托克集团(Trafigura Group)预计，由于全球脱碳需求造成了严重的市场缺口，今年铜价将突破每吨1万美元，未来10年铜价格将达到每吨1.5万美元。

华尔街大宗商品旗手高盛(Goldman Sachs)则在上月的一份报告中表示，铜在实现脱碳和使用可再生能源方面至关重要，目前市场正面临供应紧张的局面，这可能会使铜价在四年内上涨60%以上。该行表示，铜需求增加和可能的供应不足，将推动铜价从目前的每吨9000美元左右升至2025年的每吨1.5万美元。(智通财经编辑：张金亮)