马云怒火燃烧 合一并入阿里影业(01060)

阿里影业(01060)是阿里巴巴在大文娱板块中的重要布局，但其亏损的业绩恐怕也着实让马云头疼。而目前阿里将合一影业并入阿里影业旗下，再加上阿里影业增加艺人经纪业务，这或许能够为其亏损的业绩带来新的生机。

3月14日，阿里影业对外公布了一系列与阿里巴巴大文娱领域进行合作的内容。受此利好消息影响，港股15日开盘后，阿里影业股价即飙升，最高升逾9%，成交额也在早间冲至1.21亿，而之后其股价又有所回落，午盘升幅为7.51%，截至收盘股价升4.51%至1.39港元，成交额达1.69亿港元。

阿里影业未来影视资源不用愁

智通财经了解到，阿里影业与控股股东阿里巴巴订立了3年的战略合作框架协议，双方拟建立文化娱乐产业的全产业链生态。

仔细来看，双方协议内容将为阿里影业未来带来许多影视资源。

协议中指出，双方将就各自所拥有的影视内容的衍生权力开发业务进行深度合作。阿里巴巴旗下的优酷、阿里文学、阿里游戏等所拥有版权的作品在同等条件下将优先授予阿里影业，以便其进行院线电影的内容开发、投资、制作与发行。

与此同时，阿里影业董事局主席兼CEO俞永福通过员工信宣布，原优酷土豆旗下合一影业团队将整合加入阿里影业。

这两点对阿里影业来说无疑是极大利好。有了阿里巴巴的支持，在IP资源方面，相比同类影视公司，阿里影业将更具有优势。

另外合一影业并入阿里影业，也完美地解决了同业竞争问题。但合一影业和阿里影业在业务上存在的通病是，主控作品较少，也就是说内容制作是两者共同的短板。

据了解，合一影业虽然参与投资和发行的影片将近40部，其中包括《捉妖记》、《匆匆那年》这种票房佳作，还参与了《少年班》等3部影片的发行，但并未主控过成熟IP的项目开发。而阿里影业在成立两年多以来也参投了多部作品，在《碟中谍5》中获得6870万元的票房分成，而主控作品方面只有一部——于2016年底上映的《摆渡人》。值得一提的是，《摆渡人》虽然请出了息影多年的金城武，但在网上却是吐槽声一片。

目前阿里影业有一部作品——《一条狗的使命》口碑爆棚，票房也不错，它是阿里影业和Amblin Partners战略合作后的首部大银幕作品。也算是阿里影业在影视投资界打了一回翻身仗。

成立艺人经纪公司 走嘉行传媒模式?

值得注意的是，阿里影业还将与优酷共同出资成立艺人经纪公司，并开始投资网络大电影项目。而艺人经纪公司或将成为阿里影业新的业绩增长引擎。

究其原因，阿里影业瞄准艺人经纪公司业务，或许还与最近在资本市场上”声名远播“的嘉行传媒有关。嘉行传媒为同行们开辟了一种新的生意模式——“嘉行参与出品+嘉行艺人包场”。而嘉行传媒飙升的净利润以及不到一年半时间翻20倍的50亿估值，很好的证明了这一模式的可行性，参与投资加艺人包场。

据悉，2015年的嘉行传媒的净利润超过8000万，同比增长了4000%;而2016年的预计营业收入约3-3.2亿元，同比增长超过110%，其中净利润1.1-1.2亿元，同比增长34%-46%。

目前热映的影视剧《三生三世十里桃花》，就是由嘉行参与出品，主要角色也基本由嘉行旗下艺人包场，而随着这部IP大剧的大火，嘉行旗下艺人的身价也随之“水涨船高”，随之而来的便是艺人经纪费用的提高，而嘉行可获得影视剧收益加艺人经纪收益双丰收。

而阿里影业此次的举措，不禁让人联想这样的盈利模式，但未来阿里影业是否会走还值得商榷。

业绩亏损 股价一路下滑

智通财经了解到，2014年阿里影业“借壳”文化中国在港股上市，当时赵薇也是股东之一，但后来赵薇获利后退场。

上市后的阿里影业可谓动作频频，收购票务系统供应商粤科软件、注入淘宝电影和娱乐宝等。2016年10月，阿里影业又投资了斯皮尔伯格的公司AmblinPartners，并约定参与对方每年6-9部电影，以及电视剧、短视频等多种数字内容的投资、发行;同年11月，阿里影业战略投资和和影业，获得和和影业30%的股份，成为其第二大股东。

不久前，阿里影业文化产业基金入股吴奇隆夫妇公司稻草熊影业，持股15%刚刚完成工商变更。

虽然收购动作不断，但似乎并未给阿里影业带来稳定的业绩。2014年其亏损4.15亿元;2015年盈利4.66亿元;2016年预计亏损超过9亿元，而2016年的巨额亏损主要因为在线售票平台“淘票票”票补太过烧钱。

而其在2015年的盈利主要是因为粤科软件及《碟中谍5》所带来的收益，所占幅度达到80%。但值得注意的是，当时淘票票还没有完全注入，有效止住了亏损。也就是说，如果未来票补情况还没有得到较大改善，阿里影业的业绩可能还会继续亏损。

业绩不佳，背靠阿里巴巴也难改变投资者的悲观情绪。据了解，阿里影业的股价从2015年巅峰时期的4.9港元一路下滑到3月15日的收盘价1.39港元。