最高跌超30%，ARK会像Archegos一样引起连锁反应吗

本文来自“万得资讯”

近期由于担心美联储退出宽松政策，美股市场大幅抛售高估值科技股，使得Cathie Wood旗下ARK基金遭到暴击，创下2018年以来最差走势。

近期大宗商品全部大幅上涨，预示着通胀已经到来，从去年开始的大放水面临紧缩风险，这对ARK基金非常不友好，因为其一直以重仓高风险科技股著称，去年收益约150%夺得美国基金涨幅榜桂冠，但今年跟随科技股波动跌落神坛，ARK创新基金已经从2021年2月的高点下跌了32%以上。目前Cathie Wood旗下所有基金，除了自动化和机器人ETF(Autonomous Technology and Robotics ETF)外，今年都处于亏损状态。

这也导致了大量资金流出，过去6天里，约7.85亿美元净流出，与此同时，该基金风险敞口已经降至去年12月以来最低水平。而且，由于Archegos的爆仓，很多经纪人已经开始大幅削减杠杆率，去年，因为泛滥的流动性，基金经理“不得不”买了很多垃圾股。

根据高盛统计，他们将还没有实现盈利的科技公司编制成一个指数，这个指数去年的涨幅超过45%，进入2021年，目前该指数跌幅已经达到35%。今年4月份对冲基金的杠杆率达到历史最高。

在Archegos事件中遭受打击最重的瑞信风控已经大幅收紧，将对冲基金贷款削减了超1/3。这让很多小型对冲基金的日子抱怨不已，他们本来生存环境就很紧张，现在从银行和客户那里筹资就更困难了。

ARK基金的Wood和Archegos的Bill黄在投资的某些方面处在“同一轨迹”中。例如2016年黄受邀参加普林斯顿神学院举办的周末务虚会，主旨是“将金融界的基督徒联系起来”，当晚的主题晚宴由Wood主持。此后，黄成为Wood公司的投资者，一直支持她，而Wood也像黄一样经常在办公室里举行圣经学习会。

在今年3月份，ARK基金提出申请，将某些该公司的购买额度消除，比如取消对海外ADR的购买限制;取消对单个公司购买额度不超过30%的限制等等。最终，她的风控可能会和黄一样受到质疑。

这些修正预示着ARK将进一步增加对单个公司的押注，如果流动性正式收紧，高估值科技股首当其冲收到冲击，那么ARK基金可能会遭受大幅度的“瀑布式下跌”，给整个市场带来麻烦。

（智通财经编辑：韩永昌）