非农爆冷难阻经济复苏大趋势，基金经理仍青睐周期股

本文来自“财联社”，作者吴斌。

尽管美国4月非农报告令人失望，但众多基金经理继续看好周期股，对科技股的态度则依旧谨慎，认为科技巨头超预期的财报不足以继续押注，科技公司当下的估值仍然很高。

美国劳工部周五公布的数据显示，美国4月仅新增就业人数26.6万人，远逊于市场百万级别的预期，失业率更是不降反升，这份意外爆冷的非农报告可能会使美联储的宽松措施维持更长时间。

在非农数据提振下，科技股周五普遍上涨，但大型科技公司今年表现仍落后于大盘。年初至今苹果公司(AAPL.US)累计下跌近2%，奈飞(NFLX.US)跌逾6%。总体而言，今年科技板块上涨6.8%，大约是标普500指数涨幅的一半。与之相对的是，诸如金融、能源和非必需消费品之类的周期股今年表现不俗。

周期股继续备受青睐

相对于科技股，基金经理认为周期股更具吸引力。Villere & Co投资组合经理George Young表示，大型科技公司的估值过高，不如周期性股票更具吸引力，后者很可能会在接下来的一年里获得最大的增长。如今已经看到了疫情结束的曙光，人们不必再宅在家中，投资者正在考虑下一步的方向。

偶尔一份爆冷的非农报告无法改变经济复苏大趋势，富国银行投资研究所高级全球市场策略师Sameer Samana表示，周五十年期美国国债收益率跌至两个月低点附近，大型科技股普遍上涨，但经济大方向仍未改变，投资者应继续偏向周期股。

他说，“不能对一份非农报告过度解读，劳动力市场仍将步入正轨，并且将足以支撑消费者的信心和消费。”

Natixis Advisors投资组合策略师兼投资组合经理Jack Janasiewicz也表示，投资者将在今年余下的时间里看到强劲的增长，疫情好转的同时经济将持续复苏。

随着经济复苏进程持续推进，周期股仍有不小吸引力。James Investment Research投资组合经理巴里·詹姆斯（Barry James）表示，从宅家经济转向全面重新开放可能至少需要一年的时间，这段时间价值股、周期股比科技股更具吸引力。