国金证券：欧普康视(300595.SZ)加强社区眼视光服务终端建设，维持“增持”评级

智通财经APP获悉，国金证券发布研究报告称，欧普康视(300595.SZ)发布定增预案，加强社区眼视光服务终端建设。预计公司2021-2023年实现归母净利润5.99、7.86、10.18亿元，分别同比增长38%、31%、30%。维持“增持”评级。

国金证券指出，此次定增募集金额将主要用于加强社区化眼视光服务终端建设，有助于巩固公司在国内角膜塑形镜行业的龙头地位。

国金证券主要观点如下：

事件

2021年5月8日，公司发布向特定对象发行股票预案，本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的5%，即4253万股(含本数)，且募集资金总额不超过21.96亿元(含本数)，主要用于接触镜和配套产品产业化项目，以及社区化眼视光服务终端建设项目。

经营分析

此次定增募集金额将主要用于加强社区化眼视光服务终端建设：本次定增募集资金不超过21.96亿元，其中，接触镜和配套产品产业化项目4.18亿元，占比19%;社区化眼视光服务终端建设项目17.79亿元，占比81%。其中，社区化眼视光服务终端建设项目建设期为60个月，基于公司在国内现有视光中心建设现状，加强在安徽、江苏、湖北、山东、福建、陕西、广东、河南布局并建设眼视光服务终端1,348个，其中县区级眼视光服务终端336个，社区级眼视光服务终端1,012个。

此次定增有助于巩固公司在国内角膜塑形镜行业的龙头地位：此次定增将进一步扩大公司的生产规模，提高公司产品的技术含量和附加值，同时公司强化全国重点省份及城市的业务布局，将进一步巩固公司国内行业地位。

公司经过多年的经营和市场开拓，已在国内部分省份建立了完善的产品营销网络和售后服务体系：仅2020年，公司新增的合作终端近200多家，目前已建立合作关系的终端总数超过1,100家。截止2020年末，公司已建成合肥、马鞍山、蚌埠、宣城、六安等十家康视眼科医院，在安徽、江苏、湖北、陕西、福建、广东等地拥有眼科门诊部、诊所、视光中心、社区眼健康中心等约230家视光服务终端。公司在眼视光服务终端布局已成熟且可复制强，为本次眼视光服务终端的规模化布局与建设奠定良好基础。

盈利调整

国金证券看好公司在角膜塑形镜行业的龙头地位，以及眼视光全产业链布局的一体化优势。

风险提示

手术事故风险;疫情反复手术量下降的风险;并购整合进度不及预期风险。