大和:重申舜宇光学科技(02382)“买入”评级 目标价降13%至225港元 维持为行业首选

作者: 智通财经 熊虓 2021-05-14 13:49:13
大和重申舜宇光学科技(02382)“买入”评级,目标价由256港元降13%至225港元,维持为行业首选。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,重申舜宇光学科技(02382)“买入”评级,目标价由256港元降13%至225港元,维持为行业首选。

报告中称,公司短期手机方面的出货量受压,主要因为受零部件短缺及库存调整,近期订单现下行,故将其2021-22年盈利预测降6%,以反映相关风险,认为投资者可趁短期波动较高、市场气氛较弱时逐步囤货,相信长远公司将受惠汽车及手机方面的趋势。

该行表示,在手机方面短期公司不能免疫于订单调整,早前其市场调查反映安卓智能手机订单下降,主要受上游零部件短缺及内地假期后库存调整所影响,而印度受疫情因素影响销量也存在不确定性,此外该行的调查也显示内地手机在“五一黄金周”销售情况一般,公司作为安卓手机的主要镜头模组及手机镜头供应商,难免疫于短期的销量风险,考虑到相关因素后该行预计2021年公司手机镜头及镜头模组收入将分别增15%及20%。

大和认为,在车用镜头方面尽管受芯片供应紧张影响,认为其出货量仍在正轨上,预计可达到公司的年度目标,主要受惠先进驾驶辅助系统(ADAS)及电动车采纳增加。该行估计今年公司汽车镜头销量将同比升28%,预计未来公司在行内有领导地位,可长远受惠汽车镜头的增长。同时该行对下半年镜头升级方面看法正面,预计公司可受惠,同时也预计可自苹果(AAPL.US)手上赢得新镜头订单等,估计2021-22年公司经营盈利增长将达21-35%。

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