大和：降华润燃气(01193)评级至“跑赢大市” 但升目标价至31.5元

大和发表研报表示，调低华润燃气(01193)评级，由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由28港元升至31.5港元。

大和称，华润燃气股价今年以来累升三成，主要受惠工业用燃气等销售复苏，但看不到进一步大升空间，其现价已是12个月计预测市盈率15.6倍，但根据国资委主任肖亚庆指，国企股息政策趋更慷慨。

大和认为，投资华润燃气的最大风险是其他省份跟随浙江省的燃气收费下调，则华润燃气的2017年毛利会因此下调约7.5%，大和预期华润燃气2016年盈利为34.22亿元，2017年升至38.86亿元。