牛市女皇：加仓“新经济”，目标5年3倍

自2020年以来，Cathie Wood摘得“牛市女皇”的美誉之后，一言一行都会受到极大的关注。本周三，Cathie Wood 对媒体表达信心，称相信其投资组合在未来5年增长3倍!

报道称，Cathie Wood说：“如果我们的研究是正确的(这并非是一项承诺)，我们相信我们的投资组合在未来5年将增长3倍以上，年回报率将超过25%。(我们所投资的)这些创新平台已经触及腾飞的临界点，不会倒回来的。”

年初至今，Cathie Wood一直坚持卖出流动性较好的、成熟的大科技公司股票，转而买入市场认为投机性更大的“新经济”。并多次在采访中表示，对纳斯达克指数的调整很欢迎，因为这种“重置”提供了更多的买入契机。

具体标的上，Cathie Wood 所管理的基金在不断的加仓特斯拉（TSLA.US）和 Coinbase（COIN.US）。市场共识认为，特斯拉的下跌主要是负面太多且处置不当、在中国地区的销售量不及预期、交付困难等，同时也受累于马斯克对特斯拉与比特币之间的绑定与解绑言论。Coinbase表现不佳，则是受到近期虚拟货币的大幅波动影响。

为了进一步安抚投资者，Cathie Wood还表示：“有很多评论员称，说我们的ETF将不得不关闭，这是不可能的。他们不了解ETF的结构，我们的资金流动没有问题，息差没有变动。我们未来5年的投资目标没有改变。事实上，目标收益可能因一些季度收益变化而上调。所以，我们看当前的市场修整，我们看到的是一次资产打折。”

尽管不断加仓特斯拉和虚拟货币，Cathie Wood 称，这是“所有资产的风险规避期”。同时还为ARK的分析师辩护，称他们是ARK的“秘密武器”。

至于比特币，Cathie Wood认为马斯克最终会让虚拟货币“回归正轨”。

Jim Reid 研报称，目前美联储的资产负债表接近8万亿美元，如果增长5倍，这将引发前所未有的流动性海啸，因为其他央行必须跟上步伐。如果这样的假设发生，预计到2050年，全球央行的流动性将达到大约100万亿美元。

从这个角度来看，比特币的市值是10万亿美元(50万美元)，还是仅仅占全球央行资产负债表的10%，似乎并不算荒诞。

Jim Reid 继续解释道，美联储会议纪要暗示美联储正在考虑暂停扩表，即便是语言上的微妙转变，也足以促使只有7个基点实际收益率的10年期美债立即被抛售。在这个负债累累的世界里，实际收益率对金融稳定至关重要。这意味着当停止扩表和缩表最终到达时，不是一蹴而就的。

美联储即使在暂停扩表之后，也远未结束资产负债表扩张。美国的预算显示，债务将需要融资，如果美联储的资产负债表债务比率保持在全球金融危机后的平均水平(约30%对目前的约38%)，那么美联储的资产负债表将从目前的略低于8万亿美元，上升至2050年的40万亿美元左右。

简而言之，Jim Reid 认为，不论美联储想做什么，都没办法忽视美国激增的债务，因此扩表可能是为数不多的选项。或许，这也是牛市女皇信心满满的原因!

本文转自微信公号“Wind资讯”；智通财经编辑：李程